Libra británica: Empleos suaves en el Reino Unido pero mezcla de factores de apoyo - BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) describe los datos laborales de junio del Reino Unido (UK) como débiles, con el desempleo estancado en 4,9% y el crecimiento de los salarios regulares del sector privado desacelerándose al 2,8% interanual. Haddad considera que el actual pronóstico del mercado de 60 puntos básicos de subas de tasas del Bank of England (BoE) en 12 meses es demasiado agresivo, aunque cree que la combinación favorable de crecimiento e inflación del UK sigue brindando soporte para la libra esterlina (GBP) por ahora.

La holgura laboral modera las expectativas sobre el BoE

"Los datos de empleo de junio del UK fueron débiles e indicativos de una continua holgura en el mercado laboral. La tasa de desempleo se mantuvo inesperadamente sin cambios en 4,9% por tercer mes consecutivo en junio. El consenso y el BoE esperaban 4,8%."

"Además, el crecimiento de los salarios regulares del sector privado, relevante para la política, se desaceleró al 2,8% interanual en junio (el nivel más bajo desde octubre de 2020) frente al 2,9% en mayo. Eso coincidió con el consenso y la proyección del BoE."

"La curva de swaps sigue anticipando 60 puntos básicos de subas de tasas del BoE en los próximos doce meses. En nuestra opinión, eso es demasiado agresivo considerando la brecha negativa de producción del UK, y deja las expectativas de suba de tasas vulnerables a una reevaluación más moderada. Por ahora, la combinación favorable de crecimiento e inflación del UK brinda buen soporte a la GBP."