MicroStrategy está en un camino acelerado para superar los objetivos de recaudación de capital y comprar más bitcoin, según Mizuho.

La empresa de inteligencia de negocios MicroStrategy es la mayor titular corporativa de bitcoin, lo que ha impulsado un aumento del 570% en el precio de las acciones de MSTR durante el último año. Mizuho Securities considera que el precio de bitcoin tiene margen para subir otro 30% en los próximos tres años, motivo por el cual la firma ha otorgado una nueva calificación de "rendimiento superior" a las acciones de MicroStrategy.

Los analistas de Mizuho, liderados por Dan Dolev, destacan la creciente adopción global de la mayor criptomoneda del mundo, así como un entorno político más favorable liderado por el Presidente de Estados Unidos Donald Trump.

"Identificamos una correlación del 79% entre el crecimiento de la adopción de bitcoin (medido por la cantidad de direcciones de billetera de bitcoin con más de 0.01 bitcoin) y el precio de bitcoin," escribieron los analistas en una nota para sus clientes. "Si asumimos que el crecimiento de la adopción continúa con una trayectoria similar hasta 2027, se implicaría una apreciación anual del precio de bitcoin del 25-30%."

MicroStrategy ha acelerado la compra de bitcoin en los últimos meses. La estrategia de la compañía es utilizar los ingresos provenientes de la emisión de deuda y acciones para acumular bitcoin y aumentar sus tenencias de bitcoin por acción diluida. Al 27 de enero, MicroStrategy posee 471,107 BTC valuados en más de $46 mil millones. De hecho, actualmente MSTR cotiza con una prima de aproximadamente el 75% respecto al valor subyacente de sus tenencias de BTC.

"A diferencia de otros vehículos que ofrecen exposición a bitcoin (por ejemplo, los ETF de bitcoin o el bitcoin mismo), MSTR puede incrementar sus bitcoin por acción diluida," escribieron los analistas de Muzho. "Su existencia como compañía operativa le permite acceder a los mercados de capital de deuda y acciones para levantar fondos e invertir en la compra de más bitcoin."

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La ventaja de ser pioneros ha permitido a MicroStrategy alcanzar escala y obtener acceso temprano a los mercados de capital, señaló Mizuho, como evidencia su "Plan 21/21" para recaudar $21 mil millones tanto en deuda como en acciones para 2027, y utilizar esos ingresos para comprar bitcoin.

"Creemos que las condiciones favorables del mercado ponen a MSTR en una vía rápida para superar los objetivos (ya recaudó $3 mil millones en deuda y $18 mil millones en acciones desde el anuncio de octubre)", escribió Mizuho. Estiman que MicroStrategy podría tener 783,000 bitcoin a un precio de mercado de $166,000 para finales de 2027, lo que implicaría un valor de $130 mil millones.

Esta semana, MicroStrategy lanzó su oferta de acciones preferentes convertibles disponible para inversores institucionales y selectos inversores minoristas, que ofrecerá 2.5 millones de acciones de la serie perpetua preferred stock de MSTR. El cofundador y presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, ha dicho que la compañía busca ofrecer a los inversores "rendimientos y volatilidad en factores de 1,5x respecto al bitcoin mismo."

Las acciones de MicroStrategy cotizan alrededor de $347 por acción con una capitalización de mercado de $87 mil millones, según los datos de precio de MSTR de The Block.