Petróleo: El mercado ajustado mantiene el Brent elevado – TD Securities

El equipo de estrategia de materias primas de TD Securities mantiene una visión alcista sobre el petróleo, citando la persistente escasez y las tensiones en el Estrecho de Ormuz. No esperan que el mercado se normalice antes de diciembre de 2026 y pronostican que el Brent cotizará muy por encima de los niveles actuales en los próximos tres meses, con una fuerte probabilidad de precios de tres dígitos mientras persistan los déficits globales de crudo y los bajos inventarios de productos refinados.

Déficits de oferta y riesgo geopolítico

"Nuestro análisis revela un déficit global anual de crudo de entre 1,6 y 2 millones de barriles diarios en 2026, ya que al menos entre 5 y 6 millones de barriles diarios de capacidad de producción siguen fuera de línea."

"También esperamos que persista el riesgo al alza para los productos petroleros, debido a los niveles alarmantemente bajos de inventarios y a la demanda sostenida."

"TD Commodity Strategy no espera que el mercado petrolero vuelva a la normalidad antes de diciembre como mínimo, y nos mantenemos en el extremo superior del consenso con nuestros pronósticos de precios."

"Seguimos esperando que el Brent cotice entre 5 y 10 dólares por barril por encima del nivel actual de 90 dólares por barril en los próximos tres meses, con una fuerte posibilidad de que el mundo vuelva a ver precios de tres dígitos."