El franco suizo se debilita antes de los datos de la balanza comercial.

El USD/CHF gana terreno tras registrar fuertes pérdidas el día anterior, cotizando alrededor de 0,8000 durante la sesión asiática del jueves. El par USD/CHF mantiene sus ganancias ya que el Franco Suizo (CHF) sigue bajo presión antes del próximo informe doméstico de Balanza Comercial.

La debilidad del Franco ocurre mientras los rendimientos de bonos del gobierno suizo a 10 años se mantienen cerca de máximos de una semana. La incertidumbre en los mercados sigue siendo alta debido al aumento de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, lo que ha impulsado al alza los precios del crudo y reavivado preocupaciones sobre la inflación en Suiza.

A pesar de estos vientos en contra a nivel global, la producción económica doméstica mostró una fuerte resiliencia, con la producción industrial del segundo trimestre aumentando un 5,5% interanual, desafiando las previsiones de una contracción del 4,7% y rebotando de una caída revisada del 7,6% en el trimestre previo.

Analistas de Rabobank destacan que "durante años, el banco central suizo ha lidiado con el impacto de los flujos refugio hacia el CHF", lo que obligó al SNB a depender fuertemente de amenazas de intervención y tasas de política ultrabajas para contener presiones persistentes de apreciación. Con un Franco ahora más débil y expectativas de subas de tasas por parte del SNB aún limitadas en comparación con el BCE, sugieren que el banco central probablemente se siente más cómodo con el escenario actual, ya que la disminución de flujos refugio ha aliviado uno de sus dolores de cabeza de política de larga data.

El impulso alcista del USD/CHF se ve impulsado por un Dólar estadounidense (USD) fortalecido, respaldado por el tono agresivo de las actas más recientes de la Reserva Federal (Fed). Las actas de la reunión del FOMC de julio revelaron que los funcionarios favorecen subas de tasas de interés en el corto plazo si la inflación no se enfría más, en línea con la expectativa generalizada del mercado de al menos un aumento más de tasas este año.

El billete verde recibe además apoyo como activo refugio por la creciente fricción geopolítica en el Estrecho de Ormuz, donde las tensiones entre EE.UU. e Irán se han intensificado. Si bien el ex presidente Donald Trump señaló que el tránsito de petróleo continúa y se mostró abierto a negociaciones con Teherán, la elevada aversión al riesgo sigue favoreciendo a la moneda estadounidense.

Sin embargo, el margen alcista del Dólar enfrenta posibles obstáculos, ya que el Departamento del Tesoro de EE.UU. interviene para estabilizar los mercados domésticos de bonos. Para contener la suba de rendimientos y aliviar las preocupaciones de liquidez en el mercado, el Tesoro anunció planes para al menos duplicar sus operaciones de recompra de valores a largo plazo con vencimiento de 10 a 30 años. Esta mayor intervención busca limitar los costos de endeudamiento a largo plazo y mejorar la liquidez global del Dólar estadounidense, lo que podría eventualmente ejercer presión bajista sobre la moneda en adelante.