Estados Unidos: crecimiento lento, pero los datos subestiman el empleo – Commerzbank
El economista de Commerzbank, Bernd Weidensteiner, analiza las tendencias recientes del empleo en Estados Unidos, señalando que el crecimiento de las nóminas no agrícolas se ha desacelerado notablemente, con un promedio mensual de solo 32.000 puestos en el último año. Sostiene que los datos oficiales probablemente subestiman la creación de empleo y espera una revisión positiva de referencia de alrededor de 250.000 empleos para marzo de 2026, aunque esto no modificará sustancialmente la actual tendencia de debilitamiento del mercado laboral.
Perspectivas de revisión positiva
"El empleo en Estados Unidos ha crecido solo lentamente en los últimos trimestres. Sin embargo, a diferencia de años anteriores, las cifras publicadas parecen subestimar ligeramente el crecimiento del empleo. Es probable que la próxima revisión anual sea positiva."
"El empleo en Estados Unidos está creciendo ahora a un ritmo relativamente lento. En julio, era solo un 0,24% superior al del año anterior. El crecimiento promedio mensual del empleo en los últimos 12 meses fue de apenas 32.000 puestos."
"En diciembre de 2025, las cifras del QCEW muestran un crecimiento de empleo de 299.000 respecto a diciembre de 2024 (un aumento del 0,2%). En cambio, los datos de nóminas no agrícolas del informe de empleo muestran solo un aumento mínimo de 69.000 puestos. Esto significa que subestimaron el empleo real en 230.000 puestos."
"Por lo tanto, hay buenas probabilidades de que exista una discrepancia similar entre las dos series de datos en marzo, lo que llevaría a una revisión al alza de las nóminas por primera vez en cuatro años. Esperamos una revisión de aproximadamente +250.000 empleos. Esto corresponde a poco menos del 0,16%."
"Aunque la revisión modifica la base de comparación—aun si no se incorporará a los datos hasta el año próximo—es improbable que conduzca a una reevaluación de la evolución del mercado laboral desde marzo. Al fin y al cabo, una revisión menor también indica que los estadísticos han mejorado sus modelos, lo que debería beneficiar también la calidad de los datos actuales del mercado laboral."
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
La inflación en Estados Unidos impulsa la caída del yen; el ministro de Finanzas japonés vuelve a advertir a los especuladores: intervendremos en el tipo de cambio sin dudar si es necesario.
La ministra de Finanzas de Japón, Kaori Katayama, advirtió a los especuladores del mercado que, si es necesario, Japón está preparado para intervenir nuevamente en el mercado cambiario.
La Reserva Federal suma otro voto para mantener las tasas sin cambios en octubre: Daly afirma que hay suficiente tiempo para tomar la decisión correcta
Daly afirmó que la Reserva Federal probablemente no necesite subir las tasas de interés este mes; aunque la inflación aumentó al 3.7%, los "riesgos no son reales" y se puede considerar la situación con calma.
El oro al contado supera los 4.150 dólares por onza, subiendo un 1,1% en el día.
Precios de las criptos
Más
