Yen japonés: la debilidad compensa el impacto de la intervención – MUFG
Michael Wan de MUFG señala que los rendimientos estadounidenses a más largo plazo han regresado cerca de los niveles previos a la recompra, con el bono a 10 años en 4,7% y el de 30 años en 5,24%, lo que pesa sobre los activos de riesgo. Desde la perspectiva de FX, la recuperación del Dollar Index (DXY) se percibe principalmente impulsada por el bajo rendimiento del Yen japonés (JPY), con USD/JPY acercándose a 159 y EUR/JPY subiendo hacia 185,71, a pesar de la reciente intervención conjunta en el mercado de divisas.
El bajo rendimiento impulsa la fortaleza del dólar
"Desde una perspectiva de FX, el Dollar Index inicialmente cayó pero después subió durante la sesión de trading, aunque observamos que esto parece reflejar factores específicos del bajo rendimiento del Yen japonés, con USD/JPY acercándose más a los niveles de 159 y especialmente EUR/JPY subiendo hasta los niveles de 185,71."
"En general, no deja de ser irónico que en ambos casos de intervenciones clave en el mercado durante el último mes, los niveles estén ahora más cerca de los vistos antes de la acción: primero en la intervención conjunta en el mercado de divisas del Yen japonés entre Estados Unidos y Japón el 30 de julio, y segundo tras el anuncio de recompra en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense el 19 de agosto."
"La visión general, como venimos diciendo conjuntamente con el equipo global, es que los fundamentales importan, y para que la intervención realmente funcione cambiando las tendencias del mercado, ya sea en FX o en tasas, hay que producirse algún cambio macroeconómico subyacente."
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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