Reino Unido: Crecimiento impulsado por servicios y riesgos de precios – Nomura

El equipo de Economía Europea de Nomura destaca que el PMI compuesto de producción del Reino Unido subió a 52,5 en agosto, con los servicios compensando la debilidad de la manufactura. La confianza del consumidor GfK mejoró a su nivel más alto en dos años, apoyando la actividad. Sin embargo, los índices compuestos de precios de insumos y de salida del Reino Unido subieron aún más por encima de los niveles de febrero, lo que lleva a Nomura a prever que no habrá cambios en la tasa del BoE, aunque señala riesgos al alza si las presiones de precios persisten.

Servicios más sólidos y señales crecientes de inflación

Mientras tanto, el índice de producción manufacturera descendió en agosto en el Reino Unido, y fue el sector de servicios el que contribuyó al aumento general en el índice compuesto. Los datos de confianza del consumidor GfK publicados esta mañana mostraron una mejora notable en agosto, subiendo a -14 desde -17 y marcando el nivel más alto en dos años.

Por el contrario, en el Reino Unido los índices compuestos de precios aumentaron en agosto debido a subas en el sector de servicios que superaron las caídas en manufactura. El índice compuesto de precios de insumos subió 1,4 puntos hasta 67,2 y el índice compuesto de precios de salida aumentó 0,7 puntos hasta 57,1. Ambos se encuentran por encima de los valores de febrero.

Sin embargo, el aumento en los índices de precios del sector servicios del Reino Unido resalta el riesgo de que el BoE pueda verse obligado a subir las tasas, en contra de nuestra previsión de que no haya cambios este año. Sin embargo, otros indicadores de precios, y en especial la propia encuesta DMP del BoE, son clave para comprender las presiones de precios a futuro, lo cual ayuda a los encargados de la política monetaria a medir el potencial de efectos de segunda ronda.