Alemania: se prevé que el sentimiento Ifo se debilite debido a la guerra en Irán, según Commerzbank

Los economistas de Commerzbank, Christoph Balz y Ralph Solveen, esperan que el Índice de Clima Empresarial Ifo baje de 86,6 a 86,0 en agosto, ya que las renovadas preocupaciones por la guerra en Irán y los precios más altos de la energía pesan sobre las expectativas. Señalan que el sentimiento sigue siendo frágil a pesar del impacto limitado en la actividad actual hasta ahora, y advierten que los problemas en las cadenas de suministro por bajos niveles de los ríos podrían agregar presión, incluso cuando los datos “duros” se mantienen relativamente resilientes.

Las expectativas Ifo se deterioran mientras la actividad se mantiene

“Es probable que el Índice de Clima Empresarial Ifo haya vuelto a caer en agosto, ya que las esperanzas que algunos tenían hace un mes de un fin rápido de la guerra en Irán se desvanecieron y los precios de la energía han subido nuevamente de forma considerable. Sin embargo, a corto plazo, la pregunta más importante es si estas presiones también se reflejan en la evaluación de la situación empresarial actual.”

“La próxima semana, el Índice de Clima Empresarial Ifo volverá a ofrecer una instantánea del sentimiento entre las empresas alemanas. Esperamos que el sentimiento se haya deteriorado algo, con una caída del índice de 86,6 en julio a 86,0 en agosto. Esto se debe a que muchas empresas probablemente seguían influenciadas por el acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán —y la consecuente fuerte caída de los precios de la energía— cuando respondieron a la encuesta de julio.”

“Sin embargo, ahora es probable que muchos miren al futuro con renovado escepticismo, por lo que cualquier cosa distinta a una caída en las expectativas empresariales sería una sorpresa (positiva). Los problemas en las cadenas de suministro resultantes de los bajos niveles de los ríos también podrían contribuir a esto.”

“A nuestro parecer, más interesante que las expectativas es cómo las empresas evalúan la situación empresarial actual. El subcomponente correspondiente del clima empresarial, en términos generales, apenas ha cambiado desde el inicio de la guerra en Irán —tal como ocurrió el año pasado—, lo que sugiere que el impacto de los mayores precios de la energía sobre las operaciones de las empresas ha sido limitado hasta ahora. Suponemos que en agosto tampoco ha habido cambios significativos al respecto, pero la incertidumbre aquí es considerablemente mayor que en torno a las expectativas.”