Kashkari de la Fed: El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. sigue funcionando normalmente y el aumento de los rendimientos no afecta las discusiones de política monetaria.

Según información de Jinse Finance, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, minimizó las preocupaciones sobre el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, señalando que el mercado está funcionando correctamente y que el reciente repunte de los rendimientos probablemente no influirá en las discusiones de política monetaria. Kashkari afirmó el domingo pasado en un programa: “Todo indica que el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos está operando con normalidad, las transacciones se realizan y la liquidez es abundante, por lo que podemos seguir utilizando la tasa de fondos federales como nuestra principal herramienta de política para impulsar la caída de la inflación”.

El miércoles de la semana pasada, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos sorprendió al anunciar que incrementará la recompra de bonos del Tesoro a largo plazo. El Departamento del Tesoro indicó que aumentará al menos al doble la “operación de apoyo de liquidez de recompra” dirigida a bonos a 10 y 30 años. Tras el anuncio, los rendimientos de los bonos estadounidenses de todos los plazos retrocedieron, pero posteriormente perdieron las ganancias alcanzadas después de que el Departamento del Tesoro interviniera para sostener el mercado, lo que indica que los inversores consideran que la medida solo puede ser efectiva a corto plazo para contener los costos de endeudamiento. La semana pasada, el rendimiento de los bonos a 10 años terminó rondando el 4,73%, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años sigue cerca del nivel más alto desde 2007.

Ante el mantenimiento de altos rendimientos de los bonos estadounidenses, Kashkari sostuvo que, aunque los rendimientos del Tesoro de EE. UU. son actualmente altos en comparación con los recientes niveles históricos, durante la década del noventa los rendimientos llegaron a ser considerablemente más elevados que ahora.

Además, los funcionarios de la Reserva Federal celebrarán la próxima reunión en septiembre. En la reunión de julio, la Reserva Federal decidió por quinta vez consecutiva mantener las tasas sin cambios. Kashkari fue uno de los tres miembros disidentes, ya que entonces apoyó una subida de tasas de 25 puntos básicos debido a su preocupación por la persistencia de la inflación.

Kashkari reiteró su preocupación mencionada anteriormente, pero no expresó explícitamente si respaldará otro aumento de tasas en septiembre. Señaló: “Necesitamos ver más datos, pero no quiero prejuzgar la próxima reunión. Sin embargo, por el momento no estoy confiado en que la inflación regrese al objetivo en el corto plazo”.

Esta semana, los inversores seguirán de cerca al presidente de la Reserva Federal, Waller. Waller dará su primer discurso como presidente en el simposio global de bancos centrales en Jackson Hole, el 28 de agosto a las 22:00 hora de Beijing. En un contexto de altos rendimientos en los bonos estadounidenses a 30 años y con datos de inflación y empleo cruzados, el mercado estará muy atento a las últimas declaraciones de Waller sobre los rendimientos de la deuda estadounidense a largo plazo, la hoja de ruta antiinflacionaria y el rumbo de las tasas de interés en el futuro.