Apple (AAPL.US) está por cambiar de CEO, Cook entrega un balance “impresionante”: el valor de mercado aumentó 32 millones de dólares por hora y recompró acciones por 877 mil millones de dólares, liderando a nivel mundial.

Según se informa en Zhitong Finance APP, Apple (AAPL.US) está a punto de ver un cambio en su liderazgo el 1 de septiembre: John Ternus, vicepresidente sénior de ingeniería de hardware, reemplazará a Tim Cook. Tras casi 15 años al frente de Apple, Cook dejará su cargo y el mercado comienza a repasar la impresionante herencia que deja este “maestro de la gestión”. Hay un dato en particular que sorprende: durante la gestión de Cook, la capitalización bursátil de Apple pasó de aproximadamente 350 mil millones de dólares a 4,5 billones de dólares, lo que equivale a un aumento de alrededor de 32 millones de dólares por hora. A la vez, Apple recompró un total de 877 mil millones de dólares en acciones, convirtiéndose en la empresa con mayor volumen de recompra a nivel global.

Según el análisis de Yahoo Finance AlphaSpace, al asumir Cook, la capitalización bursátil de Apple rondaba los 350 mil millones de dólares, mientras que ahora se ha elevado a 4,5 billones. El analista de Bank of America, Wamsi Mohan, calculó que este crecimiento equivale a acumular unos 32 millones de dólares por hora de manera continua durante casi 15 años.

“Cook transformó a Apple de una empresa dependiente de unos pocos ciclos de productos a una que es capaz de generar crecimiento, flujo de caja, lealtad del cliente e innovación de manera sostenida, incluso manejando un enorme volumen y complejidad de SKU”, expresó Mohan.

El mayor auge de recompra de la historia: 877 mil millones bajo la gestión de Cook

Desde que Cook asumió como CEO en 2011, uno de los cambios estratégicos más significativos fue devolver capital a los accionistas. En 2012 reanudó el pago de dividendos, pero más relevante aún fue el lanzamiento de un masivo programa de recompra de acciones.

De acuerdo a un estudio de The Motley Fool, en los últimos 10 años Apple gastó más en recompra de acciones que cualquier otra compañía. Durante la gestión de Cook, el directorio de Apple batió varias veces el récord de autorización para recompras:

Año fiscal 2013: Autorización inicial de 10 mil millones, luego aumentada a 60 mil millones, el mayor monto único en ese momento;

2018: Autorización para recomprar 100 mil millones;

2024: Autorización por 110 mil millones, la mayor hasta ahora para una recompra individual;

2025 y 2026: 100 mil millones autorizados respectivamente.

Si bien la autorización no implica ejecución total, Apple suele agotar la mayoría del monto aprobado. Hasta la fecha, bajo el liderazgo de Cook, Apple ha recomprado hasta 877 mil millones de dólares en acciones.

¿Qué significa una recompra tan grande para los accionistas?

Después de recomprarlas, Apple cancela esas acciones. Al reducir el número de acciones en circulación, se incrementa la participación de los accionistas existentes. Según la capitalización bursátil actual, una autorización de recompra de 100 mil millones equivale a adquirir cerca del 2% de la empresa; a escala de un trimestre o año, este cambio puede parecer insignificante.

Pero para los inversores de largo plazo el impacto es considerable. Cuando Cook asumió, las acciones en circulación (ajustadas por desdoblamiento) rondaban los 26 mil millones y, para julio de 2026, se espera que bajen a 14.600 millones, una caída de cerca del 44%. Esto significa que, por cada acción comprada al inicio de la gestión de Cook, hoy la participación sobre la compañía aumentó casi un 80%.

Cabe destacar que, desde el inicio de las recompras de Apple, su valuación se elevó significativamente. Durante la mayor parte de la década de 2010, el PER de Apple fluctuó entre 12 y 18 veces, pero ahora el PER histórico está en 36 veces. Comprar acciones bajo una valuación más elevada, implica que el valor creado para los accionistas aumenta menos.

La difícil misión de Ternus: mantener la “máquina de ganancias” y reinventar el “factor sorpresa tecnológico”

El 20 de abril, Apple anunció que Cook dejaría su cargo tras casi 15 años, pasando el mando a Ternus, de 51 años. Ternus asumirá oficialmente el 1 de septiembre, justo antes del lanzamiento de productos clave y de la temporada fuerte de compras navideñas. El último traspaso de CEO en Apple fue en agosto de 2011, cuando el cofundador Steve Jobs entregó la empresa a Cook.

Según The Motley Fool, este cambio de liderazgo podría significar un giro estratégico para la compañía. La recompra seguirá siendo parte de la estrategia de Apple, pero el nuevo equipo gerencial podría destinar parte del capital a I+D o adquisiciones. Dado que la valuación actual de Apple ya es elevada, estas dos alternativas podrían desempeñar un papel más importante como motores de crecimiento que la recompra de acciones.

El desafío para Ternus no es menor. Mohan, de Bank of America, apunta: “Apple es ya una empresa inmensa, altamente rentable y profundamente integrada en la vida de los consumidores. Solo la excelencia incremental podría ya no ser suficiente para redefinir la compañía. El reto de Ternus será proteger la máquina de ganancias que Cook forjó y, al mismo tiempo, reinventar ese efecto sorpresa y asombro tecnológico”.

El propio Cook valoró a Ternus diciendo: “Posee la mente de un ingeniero, el alma de un innovador y lidera con integridad y honor”. Estas son, según Cook, las claves para que Ternus asegure el éxito continuado de Apple en la era de la inteligencia artificial.