Goldman Sachs advierte: la situación en Medio Oriente interrumpe el reabastecimiento de inventarios y el gas natural en Europa podría dispararse hasta 100 euros en diciembre.

Según ha informado Jinse Finance APP, Goldman Sachs indicó que es posible que los precios del gas natural en Europa tengan que subir por encima de 100 euros (117 dólares) por megavatio-hora en diciembre para que el continente pueda reconstruir suficiente inventario y afrontar el próximo invierno.

Las analistas Samantha Dart y Laura Syll señalaron en un informe que, aunque los precios de los futuros del gas natural de referencia en Europa —los contratos a corto plazo en Holanda— han mostrado un repunte recientemente, si la interrupción del suministro en Oriente Medio continúa hasta el próximo año, esto no será suficiente para atraer la cantidad necesaria de gas natural licuado (LNG) desde Asia. La semana pasada, el precio de estos futuros alcanzó un máximo en cinco meses, superando los 65 euros por megavatio-hora.

Con la guerra entre EE.UU. e Irán reduciendo drásticamente el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, los compradores europeos enfrentan grandes dificultades para adquirir LNG en la feroz competencia con Asia por los cargamentos limitados. En el continente europeo, el gas se utiliza ampliamente para la generación eléctrica y normalmente se reponen los inventarios durante los meses de verano, aunque este año el progreso ha sido más lento que de costumbre.

Las analistas señalaron en el informe fechado el domingo que, según las tasas actuales de consumo y reposición, el nivel de llenado de los almacenes de gas en el noroeste de Europa a fin de mes será del 51%, 3,4 puntos porcentuales por debajo de la estimación de referencia de Goldman Sachs.

En un momento en que Europa está bajo presión para reponer sus inventarios de gas antes del aumento de la demanda invernal, el conflicto en Oriente Medio está restringiendo gravemente el flujo energético global. Ante la falta de perspectivas de solución, el presidente estadounidense Trump ha anunciado que planea lanzar lo que él llama un "Normandía económico" contra Irán.

Las analistas escribieron que, con los precios actuales, "no es suficiente para que Europa gestione su inventario de gas y supere el invierno". Añadieron: "Si consideramos que las exportaciones de energía desde Oriente Medio no volverán a la normalidad hasta 2027, estimamos que en diciembre de 2026 el precio del gas TTF podría tener que subir por encima de los 100 euros por megavatio-hora." Destacaron que esto es un 110% más elevado que la previsión base de Goldman Sachs de 50 euros por megavatio-hora.

No obstante, Europa podría encontrar un poco de alivio gracias a los pronósticos meteorológicos. Aunque el último informe de Goldman Sachs asume temperaturas invernales medias, un informe publicado este mes por Rystad Energy apunta que si el fenómeno "super" El Niño provoca temperaturas al menos 2 grados Celsius (3,6 grados Fahrenheit) por encima del promedio histórico, la demanda de gas podría disminuir, compensando el impacto de los bajos inventarios.