El oro subió mientras la plata retrocedió el lunes después de que CNBC informara que el Secretario del Tesoro Scott Bessent podría recurrir a un fondo de 935 mil millones de dólares para financiar recompras de bonos, lo que empujó los rendimientos a largo plazo a la baja.
El departamento podría utilizar la Cuenta General del Tesoro para financiar recompras de valores antiguos con mayores rendimientos, informó CNBC el lunes, citando a dos altos funcionarios del Tesoro.
La TGA, que básicamente funciona como la cuenta corriente del gobierno en la Reserva Federal, ascendía a 935 mil millones de dólares al 20 de agosto. Bessent denominó la operación como un “Treasury Twist” en una entrevista con CNBC, en referencia a la compra de bonos a largo plazo financiada con emisiones a corto plazo.
Los funcionarios no especificaron cuánto, si es que alguna suma, de la TGA se utilizaría. El informe sigue a la decisión de Bessent la semana pasada de duplicar las recompras en el tramo largo de 2 mil millones a al menos 4 mil millones de dólares. El oro subió un 1,2% a las 12:30 p.m. en Nueva York, cerca de un máximo de cuatro meses alrededor de 4.719 dólares la onza.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó hasta cuatro puntos básicos a 4,69%, y el crucial a 30 años bajó a alrededor de 5,215%. Los rendimientos están levemente más bajos, aunque se mantienen cerca de los niveles que motivaron la intervención del Tesoro la semana pasada, cuando el de 30 años alcanzó un máximo de 19 años por encima del 5,27%.
La plata baja alrededor de 1% en el día, con el precio consolidándose por debajo del nivel de resistencia de 70 dólares. La plata ha superado al oro en agosto, subiendo casi un 20% en el mes frente al 15% del oro.
El cobre ganó un modesto 0,46% y cotiza apenas por debajo de sus máximos históricos.
Otra solución temporal
La medida del Tesoro del lunes generó escepticismo en Blake Gwinn, jefe de estrategia de tasas de EE.UU. en RBC Capital Markets, quien la calificó como “un intento muy improvisado de tratar de frenar la caída” y estimó que las probabilidades de que el departamento realmente use el efectivo son “muy, muy bajas”, según informó Bloomberg.
El Tesoro amplió su programa de recompra la semana pasada después de que los rendimientos a largo plazo alcanzaran máximos de varios años, una medida que solo brindó alivio temporal ya que el rendimiento a 30 años borró las ganancias en un día. La semana que viene será una prueba para los inversores, la Fed y el Tesoro.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dará su primer discurso en Jackson Hole el viernes, y el miércoles llegan los datos de PCE de julio, con economistas encuestados por Bloomberg pronosticando alrededor del 3,6% el dato general y 3,3% el núcleo interanual.
El Tesoro mantendrá su atención firmemente puesta en las tasas a largo plazo.
(Con archivos de Bloomberg)
