Dólar australiano: riesgos del RBA y soporte por carry – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el Dólar Australiano (AUD) prácticamente ignoró las minutas de agosto del Reserve Bank of Australia (RBA), que reiteraron la advertencia de la Gobernadora Michele Bullock de que es bastante posible otra suba de tasas. Los futuros implican alrededor de un 60% de probabilidad de un último aumento de 25 puntos básicos hasta 4,60% para fin de año. Haddad considera que los riesgos están inclinados hacia una pausa más prolongada, pero resalta la atractiva tasa de interés de Australia y su exposición estratégica a materias primas como factores clave que impulsan al AUD.

Perspectiva del RBA y factores que impulsan al AUD

"El AUD ignoró la publicación de las minutas de la reunión de agosto del RBA. Las minutas reforzaron la advertencia de la Gobernadora Michele Bullock de que otra suba de tasas era 'bastante posible'."

"Según las minutas, 'Varios miembros consideraron que era bastante posible que los riesgos al alza sobre la previsión de inflación se materializaran, requiriendo un endurecimiento adicional.'"

"Los futuros sobre la tasa de efectivo del RBA siguen indicando un 60% de probabilidad de un último aumento de 25 puntos básicos antes de fin de año, llevando la tasa a 4,60%."

"En nuestra opinión, el riesgo está más inclinado hacia una pausa más prolongada en el ciclo de endurecimiento del RBA, ya que la política es actualmente algo restrictiva."

"Aun así, la atractiva tasa de interés de Australia, junto con la exposición estratégica del país a materias primas vinculadas a energía, IA y defensa siguen siendo factores clave que impulsan al AUD."