Reino Unido: Crecimiento resiliente frente a tensión fiscal – Rabobank

Jane Foley, estratega principal de FX en Rabobank, destaca que los datos recientes del Reino Unido, incluyendo el Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre, la producción real per cápita y el índice PMI compuesto de agosto, apuntan a un crecimiento resiliente y a una mejora en la confianza del consumidor. Sin embargo, Foley subraya que la alta deuda nacional, las cifras decepcionantes de endeudamiento público y las próximas decisiones fiscales limitan la política fiscal de cara al presupuesto del 28 de octubre.

Resiliencia del crecimiento y desafíos fiscales

“En las últimas semanas se han publicado algunos datos económicos del Reino Unido mejores de lo esperado.”

“Esto significa que la economía del Reino Unido, junto con la de la Eurozona, puede describirse como ‘resiliente’ durante el segundo trimestre y entrando en el verano.”

“Esto sugiere que la economía comenzó el tercer trimestre con una buena base, lo que disuadirá los temores de que el crecimiento del Reino Unido vaya a desacelerarse en la segunda mitad del año.”

“Si bien el crecimiento del Reino Unido más fuerte de lo esperado puede contrarrestar algunas preocupaciones sobre el estado de las arcas del Tesoro, no puede restar demasiada importancia a las limitaciones de las reglas fiscales ni a la reciente volatilidad en los mercados de deuda gubernamental global.”

“Si bien las subidas de impuestos podrían tener implicaciones que limiten el crecimiento, al menos protegerían las reglas fiscales del gobierno y calmarían los ánimos en el mercado de gilts.”