Las acciones de software cayeron por temores relacionados con la IA en 2026: analistas pronostican una recuperación.

Las acciones de software se rezagaron frente al mercado en general durante gran parte de 2026, incluso cuando los temores de que la inteligencia artificial perjudicara los fundamentos del sector no lograron materializarse mayormente. Saira Malik, directora de inversiones de Nuveen, sostiene que las ganancias del sector cuentan una historia diferente a la que muestran los gráficos bursátiles, y que un repunte podría estar más cerca de lo que sugiere la acción del precio. Estos comentarios llegan un día después de que los resultados de Nvidia aliviaron los temores sobre los gastos en IA y horas antes de que Workday, Autodesk y Marvell completaran una semana cargada de resultados tecnológicos.Por qué las acciones de software fueron castigadas sin razónMalik afirmó que los inversores pasaron gran parte de 2026 preocupados de que la IA generativa devastaría las nóminas y el crecimiento de ingresos de las compañías de software, un temor que afectó al sector de manera amplia e indiscriminada. Sostuvo que los números nunca respaldaron el pánico. “Cuando separás la señal del ruido, no apareció en los fundamentos de las compañías de software. Las tasas de crecimiento de ingresos se mantuvieron bastante estables”. Margenes y ganancias también se sostuvieron, agregó, y la ola de recortes de puestos que muchos esperaban que la IA provocara en el sector no se materializó en la medida temida.Nombres reales, caídas realesWorkday superó las estimaciones de ingresos y ganancias del segundo trimestre esta semana. Las acciones igualmente bajaron después, pero luego repuntaron nuevamente en las operaciones posteriores al cierre. Workday superó las expectativas de ganancias, luego cayó y después repuntó. Autodesk cayó cerca de un 5% en las operaciones posteriores al cierre a pesar de elevar su proyección de ingresos para el año completo. Los inversores en cambio se enfocaron en una previsión de flujo de caja libre más baja vinculada a una adquisición reciente. Adobe y Workday también recibieron coberturas cautelosas de algunos analistas de Wall Street este año, quienes señalaron como riesgos clave para ambas acciones la desaceleración del crecimiento y las transiciones en sus modelos de negocio.Marvell es la próxima señal a observarMalik sostuvo que los resultados de Marvell, previstos para después del cierre del jueves, mostrarían si la apuesta por la IA se extiende más allá de Nvidia hacia el ecosistema más amplio de chips y software. Un informe sólido, dijo, confirmaría el repunte que los resultados de Nvidia dispararon esta semana, cuando el fabricante de chips elevó su proyección de crecimiento de ingresos fiscal 2027 al 70%, muy por encima del aproximadamente 45% que esperaba Wall Street. Marvell luego superó las estimaciones tanto de ingresos como de utilidades, aunque su acción descendió levemente mientras los inversores sopesaban la compresión de márgenes frente al crecimiento.Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo por encima del 5% y el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes, siguen siendo factores imprevisibles para la próxima tendencia de las acciones. Pero desde la visión de Nuveen, son las ganancias de las empresas de software, y no el precio de sus acciones, las que actualmente cuentan la historia más acertada.