Reserva Federal: los mercados están atentos a las señales de Warsh – Rabobank

El principal estratega macroeconómico de Rabobank, Bas van Geffen, señala que tanto los banqueros centrales como los participantes del mercado están centrados en Jackson Hole, donde el presidente del FOMC, Warsh, dará el discurso principal. El informe destaca su rechazo a la orientación futura y sugiere que podría evitar señales claras sobre la política monetaria. También advierte sobre las recientes alertas de inflación de sus colegas y el posible impacto en el dólar estadounidense (USD) y los mercados de tasas de interés.

El discurso de Warsh mantiene incierta la orientación

"Banqueros centrales, economistas y periodistas acuden a la ciudad para el simposio anual de política de la Fed. Los responsables de la política monetaria tienen mucho por discutir mientras el mundo atraviesa una transición hacia una nueva orden global, que generalmente no ocurre de manera tranquila. La geopolítica y la inteligencia artificial son solo dos de los factores que generan ondas de choque globales, además de riesgos para la seguridad, la economía y la inflación."

"El propio presidente del FOMC es la excepción. Warsh está programado para ser el orador principal hoy. Presidentes anteriores de la Fed han utilizado esta oportunidad para señalar puntos de inflexión en la política monetaria estadounidense, pero desde que asumió el cargo, Warsh ha evitado cualquier tipo de orientación futura."

"¿Seguirá con su guion y responderá a quienes preguntan sobre la dirección de la política de la Fed diciendo lo que convirtió a Jackson Hole en sede del simposio —“a pescar”? ¿O se sentirá obligado a ser un poco más explícito, luego de las intervenciones de la secretaria del Tesoro, Bessent, en el mercado de tasas, resistiendo la parte larga de la curva de los bonos del Tesoro? La ausencia de un panel sobre política monetaria en el programa de este año sugiere que Warsh optará por la primera alternativa."

"Varios de sus colegas advirtieron sobre presiones inflacionarias antes del evento, y los oradores del BCE han empezado a inclinarse por un aumento en septiembre también — aunque la mayoría aún es reacia a comprometerse con medidas más allá de ese plazo."

"Jackson Hole será el momento más destacado del día o una siesta para los mercados."