Desde acuerdos cortos récord hasta enormes entradas de ETF: todo lo que está impulsando bitcoin en este momento

Bitcoin (BTC) subió aproximadamente un 26% desde su mínimo de mediados de agosto tras un evento de liquidaciones cortas que aceleró el rebote. Glassnode informó que el movimiento del 19 de agosto produjo la mayor liquidación en un solo día desde 2019.

Las posiciones cortas representaron la mayoría de las liquidaciones en los principales exchanges centralizados. Es probable que el total real sea mayor porque el conjunto de datos no incluye Hyperliquid.

La demanda de ETF y grandes tenedores dan soporte

El short squeeze limpió gran parte de la liquidez de liquidación alrededor de Bitcoin. Glassnode ahora observa niveles de liquidación de cortos por encima del mercado y un menor grupo de niveles de liquidación de largos por debajo.

El rebote no fue impulsado solo por cierres forzados, ya que la demanda spot también acompañó el movimiento. Los ETF spot de Bitcoin estadounidenses registraron entradas netas de $2,23 mil millones durante siete días, sin jornadas de salidas y con la mayor entrada semanal de 2026. El período incluyó la mayor sesión de creación de ETF desde mediados de enero.

Mientras tanto, Bitcoin siguió saliendo de exchanges a medida que los grupos de wallets cambiaron sus tenencias. Entidades con entre 1.000 y 10.000 BTC redujeron sus balances en 50.500 BTC desde el 30 de junio.

En cambio, las entidades que poseen más de 100.000 BTC sumaron 59.100 BTC. Este grupo incluye exchanges, custodios y wallets relacionadas con ETF.

Durante la semana del impulso, el grupo de custodia añadió 31.500 BTC. Glassnode señaló que la cantidad fue similar en escala a la creación semanal de ETF, pero los datos no muestran que las mismas monedas se hayan transferido directamente a ETFs.

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Todos los grupos por tamaño de wallet también pasaron a una acumulación neta en el score de tendencia de 30 días de Glassnode. La firma lo calificó como la compra más persistente de todos los cohortes desde finales de 2024.

Bitcoin enfrenta ahora una prueba más difícil

El apalancamiento no regresó al mismo ritmo que el precio de Bitcoin, con intereses abiertos de futuros cayendo un 11% en términos de BTC. El funding de perpetuos se mantuvo cercano a neutro y luego pasó a negativo, lo que sugiere una presión limitada por nuevas posiciones largas apalancadas.

Más allá de la acumulación y el apalancamiento, los datos on-chain muestran que los compradores recientes están por debajo del precio actual, mientras que los tenedores de largo plazo configuran la principal zona de oferta por encima. Bitcoin se encuentra ahora operando entre estos grupos, lo que genera una prueba clave de mercado para la demanda.

Varios indicadores apuntan a una zona de oferta similar por arriba, incluyendo niveles de coste base, liquidez de venta, posicionamiento en opciones y acumulaciones de liquidaciones restantes. Un movimiento sostenido a través de esa zona mostraría si los compradores pueden absorber la oferta disponible.