El franco suizo se mantiene casi sin cambios tras los datos de ventas minoristas reales.

El USD/CHF se aprecia tras registrar pérdidas en el día anterior, cotizando alrededor de 0,8100 durante la sesión asiática del martes. El par se mantiene estable a pesar de los datos económicos suizos más sólidos de lo esperado. Las ventas minoristas reales de julio crecieron un 2,3% interanual, superando el aumento previsto del 1,3% y consolidando la cifra revisada al alza para junio del 1,9%. Más tarde se observará el SVME - Purchasing Managers' Index.

De acuerdo con una encuesta de la Swiss Bankers Association, todos los encuestados esperan que el Swiss National Bank (SNB) mantenga su tasa de política en 0% hasta fin de año. Ahora el mercado descuenta una primera subida de tipos en junio de 2027, mientras que la mayoría de los economistas proyecta un primer aumento a principios de 2028. Este periodo prolongado de tasas bajas podría hacer que el Franco Suizo (CHF) resulte cada vez más atractivo como moneda de financiación para operaciones de carry trade.

El par USD/CHF sube porque el Dólar estadounidense (USD) rebota, impulsado por el sentimiento agresivo en torno a la Federal Reserve (Fed). Los traders han incrementado de forma marcada sus apuestas por una subida de tipos en septiembre después de los comentarios de funcionarios de la Fed indicando que queda más trabajo por hacer si la inflación no regresa de manera consistente al objetivo del 2%.

Como reflejo de este cambio, la herramienta CME FedWatch ahora asigna una probabilidad superior al 66% de una subida de tipos en septiembre, subiendo considerablemente desde aproximadamente el 41% de hace apenas una semana. Inversores siguen de cerca un calendario económico cargado en busca de más señales de política, con datos próximos de los sectores manufacturero y de servicios de EE. UU. que allanan el camino para el informe crucial de Nóminas No Agrícolas de agosto de este viernes.

La presión política en EE. UU. complica el panorama de la Fed

Analistas de BNP Paribas destacan el aumento de los vientos políticos en contra para la política monetaria de EE. UU., señalando que “en Estados Unidos, el presidente Trump ha estado atacando implacablemente a la Federal Reserve y a sus dirigentes por no haber bajado más los tipos de interés.” Añaden que los mercados financieros han quedado cuestionando la determinación del banco central, observando que “los mercados financieros no están seguros si el presidente que nombró cumplirá con el endurecimiento de la política que parece necesario para restaurar la estabilidad de precios.”