Goldman Sachs proyecta un aumento del 10% en el precio del oro tras una reciente caída del 5,5%.

Los precios del oro (CM:XAUUSD) cayeron un 5,5% desde el máximo de tres meses de 4.697 dólares hasta negociarse cerca de 4.375 dólares el 1 de septiembre. Las nuevas apuestas sobre subas de tasas de la Reserva Federal provocaron la caída del precio, ya que las tasas de interés más altas afectan a los activos sin rendimiento. Barchart señaló que el oro rompió por debajo de su media móvil de 200 días cerca de 4.529 dólares, marcando sus primeros múltiples cierres diarios por debajo de esa línea desde principios de junio.

A pesar de la caída, Goldman Sachs (GS) respaldó su objetivo de precio de 4.900 dólares para finales de 2026 en una nota del 28 de agosto. Esta previsión muestra un potencial de subida de aproximadamente el 10% desde los niveles de precios actuales. Lina Thomas, analista sénior de materias primas en Goldman Sachs, y Daan Struyven, codirector de Global Commodities Research, señalaron que las compras constantes de los bancos centrales respaldan su visión.

La demanda de los bancos centrales impulsa los precios del oro a largo plazo

Las compras de los bancos centrales funcionan como el principal motor de las ganancias a largo plazo. Goldman Sachs espera que las compras mensuales de oro por parte de los bancos centrales promedien 50 toneladas en 2026, en comparación con 17 toneladas mensuales antes de 2022. Los bancos centrales compran oro para diversificar reservas y protegerse ante riesgos geopolíticos.

Al mismo tiempo, los modelos de oferta monetaria de Fidelity (FIS) sitúan el valor del oro cerca de 5.000 dólares frente a los niveles de efectivo global M2, lo que representa un 13% por encima de los precios actuales. Sin embargo, los riesgos a corto plazo siguen vinculados a los movimientos de la Reserva Federal. Goldman Sachs advirtió previamente que las subas de tasas pueden mantener el oro cerca de 4.400 dólares, poniendo a prueba el activo junto a Bitcoin en el escenario de desvalorización monetaria.

El tono agresivo de la Reserva Federal empuja a Bitcoin por debajo de 78.000 dólares

Bitcoin enfrenta obstáculos similares ya que las expectativas de mayores tasas afectan a los activos de riesgo. Tras declaraciones de tono agresivo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole, los operadores aumentaron las expectativas de una suba de tasas en septiembre por encima del 65%. A medida que las tasas de los bonos del Tesoro a dos años subieron, Bitcoin cayó por debajo de 78.000 dólares y se negoció cerca de 77.815 dólares.

Aun con esta pequeña caída de precio, los grandes compradores continúan acumulando Bitcoin. Importantes tenedores compraron más de 39.000 Bitcoins por un valor aproximado de 3 mil millones de dólares en solo una semana. Mantenerse por encima de los 76.871 dólares podría ayudar a que el precio suba nuevamente hacia los 82.206 dólares, mientras los operadores esperan nuevos informes de empleo e inflación.

Al momento de escribir esta nota, el precio de Bitcoin está cerca de 77.815 dólares.