Dólar estadounidense: Las probabilidades de un aumento en septiembre siguen siendo altas – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el dólar estadounidense ha recuperado la mayor parte de su reciente retroceso, ya que los futuros de fondos de la Fed reflejan una probabilidad del 67% de una suba de tasas de 25 puntos básicos el 16 de septiembre y 60 puntos básicos de ajuste en los próximos doce meses. Los próximos datos de ISM manufacturero, JOLTS y el IPC de agosto son vistos como pruebas clave, con datos estadounidenses que probablemente mantendrán vigente una suba en septiembre y respaldarán al dólar.

La expectativa de la Fed respalda la fortaleza del dólar

"El USD recuperó la mayor parte del retroceso de ayer. Los futuros de fondos federales fijan una probabilidad del 67% de una suba de 25 puntos básicos el 16 de septiembre e implican 60 puntos básicos de ajuste en los próximos doce meses. Las expectativas se mantendrán elevadas hasta la reunión de septiembre, siendo el IPC de agosto, publicado el 11 de septiembre, la prueba decisiva."

"Los datos estadounidenses de hoy deberían mantener firme la probabilidad de una suba en septiembre y apuntalar al USD."

"Índice ISM manufacturero de agosto (15:00 Londres, 10:00 Nueva York). Se espera que el índice principal se ubique en 55,2 frente a 55,6 en julio, lo que sería consistente con una actividad manufacturera resiliente. De manera relevante, se prevé que el índice de precios pagados caiga a un mínimo de seis meses de 70,8 frente a 71,1 en julio, lo que señalaría un riesgo inflacionario a la baja."

"Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) de julio (15:00 Londres, 10:00 Nueva York). Se espera que los resultados de JOLTS refuercen la percepción de un mercado laboral estadounidense con baja contratación y bajos despidos."

"Bessent también refutó los argumentos de que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro reflejara crecientes preocupaciones sobre la política fiscal de Estados Unidos, señalando el mejor desempeño de los bonos del Tesoro a 10 años frente a otros mercados de bonos importantes. Sin embargo, el mejor rendimiento relativo no elimina el riesgo fiscal. El aumento del gasto en intereses finalmente impulsará al alza la prima de los bonos a mayor plazo del Tesoro estadounidense, dejando al USD más expuesto en períodos de estrés fiscal."