Oro: Los precios se mantienen respaldados mientras se cuestiona el camino de la Fed – TD Securities

Ryan McKay y Bart Melek de TD Securities señalan que las posiciones en oro siguen siendo resilientes a pesar de un discurso más agresivo por parte del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole. Aunque el reciente rally parece prematuro debido a las persistentes preocupaciones por la inflación y a una nueva valorización de subas de tasas para 2027, argumentan que el contexto general ha mejorado y no prevén una baja significativa, ya que la depreciación del dólar y la incertidumbre sobre las subas de la Fed continúan respaldando los metales preciosos.

El metal amarillo se mantiene firme tras Jackson Hole

"El presidente de la Fed, Warsh, adoptó un tono más agresivo en su discurso de Jackson Hole al reconocer las preocupaciones sobre la inflación."

"Esto le quitó algo de impulso al complejo de metales preciosos, como era esperado, pero hasta ahora los precios se han mantenido bien apoyados."

"La valorización de subas de tasas ha aumentado a poco más de dos subas nuevamente para 2027, y hemos argumentado que el último rally del oro fue prematuro debido a estas persistentes preocupaciones inflacionarias."

"De cara al futuro, no anticipamos una caída significativa para el metal amarillo ya que el contexto para los metales preciosos ha mejorado en medio de un renovado tema de depreciación del dólar, mientras las subas de la Fed siguen lejos de ser seguras."

"Las posiciones en oro se mantienen firmes tras el tono más agresivo de Jackson Hole, mientras que las nuevas tensiones en Medio Oriente hacen que los CTAs se vuelvan compradores en petróleo crudo."