Bitcoin (BTC) comenzó septiembre, un mes históricamente marcado por bajo rendimiento, con una caída. Al caer por debajo de los 78.000 dólares el 1 de septiembre, Bitcoin enfrenta presiones en la perspectiva a corto plazo tanto por datos estacionales como por las expectativas sobre la política de tasas de interés de la Fed.
En el mercado de criptomonedas, septiembre es conocido como “Rektember” para Bitcoin debido a sus resultados pasados. Mirando los datos desde 2013, septiembre es en promedio el mes con peor desempeño para Bitcoin. Durante este período, BTC perdió aproximadamente un 3% de su valor en promedio en septiembre, obteniendo un resultado positivo solo cinco veces al cierre del mes.
Sin embargo, el panorama de los últimos años se desvía de la tendencia histórica. Bitcoin terminó los últimos tres septiembres en alza. BTC también ganó aproximadamente un 25 por ciento en agosto, logrando su mejor desempeño mensual desde noviembre de 2024. Sin embargo, tras este fuerte repunte, sigue vigente la posibilidad de una consolidación o una corrección a corto plazo fruto de la toma de ganancias.
Los desarrollos macroeconómicos también están ejerciendo presión sobre Bitcoin. Tras los mensajes de tono restrictivo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole, se aceleraron las ventas en los mercados globales de bonos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió brevemente al 4,784 por ciento.
Mientras los mercados asignan un 66% de probabilidad a que la Fed suba su tasa de política en 25 puntos básicos en la reunión del 16 de septiembre, los inversores también consideran la posibilidad de futuras subidas de tasas en lo que resta del año. Un entorno de tasas altas puede endurecer las condiciones financieras, favorecer al dólar y tener un impacto negativo en la demanda de activos de riesgo como Bitcoin.
Las tensiones en curso en Medio Oriente también incrementan la percepción de riesgo en los mercados globales. El precio del crudo WTI subió a aproximadamente 88 dólares por barril, mientras que el oro cayó más de un 2% el martes.
La presión estacional no se limita al mercado cripto. Si observamos el desempeño mensual del S&P 500 desde 1975, septiembre destaca como el único mes con retorno promedio negativo.
Tras el sólido desempeño de Bitcoin en agosto, septiembre tendrá tanto una estacionalidad históricamente desfavorable como la posibilidad de una suba de tasas de la Fed en el foco del mercado. En particular, la trayectoria de los rendimientos de los bonos, la fortaleza del dólar y la decisión de la Fed el 16 de septiembre serán indicadores críticos para la dirección de BTC en el corto plazo.
