Dólar neozelandés: el alza moderada del RBNZ pesa, según BBH
Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) informa que el Dólar Neozelandés (NZD) tuvo un rendimiento inferior después de que el Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) subiera la tasa en 25 puntos básicos hasta el 2,75%, pero señalara una menor necesidad de seguir endureciendo la política monetaria. Haddad destaca que la trayectoria prácticamente inalterada de la OCR, con un pico cercano al 3,25%, contrasta con el precio de mercado que la sitúa cerca del 4,00%, lo que deja espacio para una revalorización dovish que podría seguir presionando al NZD.
La brecha en la trayectoria de la política presiona al NZD
"El NZD rindió por debajo de sus pares tras el incremento dovish del RBNZ. Como se esperaba ampliamente, el RBNZ subió la Official Cash Rate (OCR) por segunda vez consecutiva en 25 puntos básicos hasta el 2,75%."
"Sin embargo, el RBNZ advirtió que “esta decisión reduce el riesgo de que la OCR deba incrementarse más adelante.”"
"De hecho, el RBNZ remarcó que “existe capacidad ociosa en la economía, especialmente en el mercado laboral.” El RBNZ también dejó su proyección de la OCR prácticamente inalterada desde mayo, manteniendo aún un pico de aproximadamente 3,25% en 2028."
"En cambio, la curva de swaps implica que la OCR llegará al 4,00% en los próximos dos años. Esta diferencia deja amplio margen para una revalorización dovish, lo que representa un lastre para el NZD."
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