El euro sigue bajo presión frente al dólar estadounidense a pesar de los datos ADP más débiles

EUR/USD consolida sus pérdidas diarias durante las horas de negociación estadounidenses el miércoles, mientras el dólar estadounidense (USD) se mantiene firme, respaldado por las expectativas agresivas de la Reserva Federal (Fed) y el aumento de las tensiones en Oriente Medio. Sin embargo, los datos del mercado laboral de Estados Unidos (EE. UU.) más débiles de lo esperado y una leve caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro limitan el avance del billete verde. Al momento de escribir esto, el par cotiza en torno a 1,1580, con una baja del -0,11% en el día.

El informe ADP Employment Change mostró que las nóminas del sector privado estadounidense aumentaron en 38 mil en agosto, por debajo de las expectativas del mercado de 47 mil y del aumento revisado al alza de julio, que fue de 46 mil. Las cifras apuntan a una desaceleración en las contrataciones antes del informe de empleo no agrícola (NFP) del viernes.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aflojan a lo largo de toda la curva el miércoles, pero se mantienen cerca de los máximos recientes. El rendimiento de referencia a 10 años cotiza alrededor de 4,78% tras tocar brevemente el 4,81%, su nivel más alto desde octubre de 2023. Mientras tanto, el US Dollar Index (DXY), que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis principales monedas, opera cerca de 99,74 tras alcanzar un máximo de dos semanas en torno a 99,87.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró el miércoles que “los rendimientos están subiendo por una economía fuerte y buenas perspectivas”, y agregó que “no parecen estar impulsados por las expectativas de inflación”. Williams señaló que “existe una correlación entre los rendimientos de los bonos y el conflicto en Oriente Medio”.

El panorama general continúa favoreciendo al billete verde, ya que los operadores aumentan las apuestas de que la Fed podría subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, especialmente después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptara una postura más estricta sobre la inflación en el Simposio de Jackson Hole la semana pasada. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión del 15 y 16 de septiembre se sitúa en torno al 70%, frente al 36% de hace una semana.

El aumento de las hostilidades entre EE. UU. e Irán también respalda al billete verde mientras pesa sobre el euro. El más reciente intercambio de ataques llevó el precio del petróleo al alza, lo que alimenta preocupaciones inflacionarias y eleva las expectativas de que los principales bancos centrales podrían mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo.

En este contexto, se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (ECB) suba su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,50% en su reunión del 9 y 10 de septiembre, marcando su segundo aumento este año. Los datos preliminares de inflación de la Eurozona para agosto mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) se aceleró a 3,3% interanual desde el 2,9% en julio, fortaleciendo el argumento para otra subida de tasas. De cara al futuro, el Índice de Precios al Productor (PPI) de la Eurozona se conocerá el jueves, seguido por los datos de ventas minoristas el viernes.