Rupia india: Flujos del RBI y menores riesgos de cola – MUFG

Michael Wan de MUFG destaca el fuerte desempeño superior de la Rupia india (INR) impulsado por entradas de Dólares estadounidenses (USD) desde las medidas FCNR(B) del Banco de Reserva de la India (RBI), que ahora superan los 130 mil millones de dólares estadounidenses. Wan aún espera que el USD/INR tienda a subir con el tiempo, pero sostiene que las medidas cambiarias del RBI han reducido los riesgos de depreciación extrema. MUFG también ve margen para que las tasas indias suban dados los sólidos fundamentos macro y pronostica una suba de tasas de 50 puntos básicos por parte del RBI a partir de diciembre.

Soporte de la Rupia y perspectiva de tasas

"En particular, vimos un desempeño muy superior de la Rupia india, impulsado por entradas de Dólares mucho más altas de lo esperado a través de las medidas cambiarias FCNR(B) del RBI, alcanzando por encima de los 130 mil millones de dólares estadounidenses al 31 de agosto."

"Nuestro mensaje clave a los clientes es que seguimos pensando que el USD/INR debería tender a subir con el tiempo, pero las medidas cambiarias del RBI han dado a las autoridades municiones y poder de acción considerable, y por ello seguimos creyendo que se ha eliminado el riesgo significativo de una depreciación brusca del INR."

"Sin embargo, desde la perspectiva de tasas somos algo menos cautelosos y consideramos que el ajuste incremental en el mercado podría orientarse hacia tasas más altas, dada la dinámica macro general de fuerte crecimiento del crédito y del PBI, una política fiscal de apoyo e interacción con condiciones climáticas adversas."

"Seguimos previendo que el RBI aumente las tasas en 50 puntos básicos a partir de la reunión de diciembre."