Oro: rebote ante expectativas más flexibles de la Fed – OCBC

Christopher Wong de OCBC informa que el oro repuntó más de un 2% hacia 4510 luego de que los comentarios de Waller llevaron a los mercados a reducir las expectativas de suba de tasas de la Fed en septiembre, bajando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar. Wong se mantiene optimista pero señala que la dirección a corto plazo dependerá del reajuste de expectativas sobre la Fed, con las próximas nóminas de empleo, el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (PPI) como factores clave. Las tensiones geopolíticas ofrecen un leve apoyo, mientras que el petróleo más caro representa un riesgo inflacionario de doble filo.

Perspectiva constructiva pero sensible a los datos para el oro

"El oro subió más de un 2% hacia el máximo intradiario de 4510 ya que los comentarios de Waller llevaron a los mercados a reducir las expectativas de suba de tasas de la Fed en septiembre, impulsando a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar."

"El repunte revierte parcialmente la fuerte caída al comienzo de la semana, cuando los comentarios de Warsh en Jackson Hole y la suba de los rendimientos globales pesaron sobre los metales preciosos."

"Nos mantenemos optimistas, aunque la dirección a corto plazo probablemente seguirá siendo muy sensible al reajuste de expectativas sobre la Fed. Las nóminas de empleo de esta noche podrían marcar el próximo movimiento de los rendimientos y el dólar, mientras que el CPI y PPI de la próxima semana deberían ser más decisivos para determinar si la tendencia reciente de desinflación es suficiente para que la Fed mantenga sus tasas."

"Las tensiones geopolíticas mantienen un leve apoyo, aunque los precios más altos del petróleo son un riesgo de doble filo si retroalimentan las expectativas de inflación y los rendimientos."

"El oro cotiza en los 4474. El momentum bajista moderado sigue vigente en el gráfico diario mientras el RSI sube. Riesgos en ambos sentidos, con sesgo a comprar en caídas. Resistencia inmediata en los niveles de 4520/30 (media móvil 200 días, retroceso de Fibonacci 23,6% del mínimo de 2026 al máximo de agosto). Una ruptura decisiva podría abrir espacio para que el oro vuelva a intentar acercarse a los 4700. Soporte en 4410 (Fibonacci 38,2%), 4360 (media móvil 100 días)."