El oro se mantiene por debajo de los 4,500 dólares, Waller respalda con un discurso moderado, mientras la tensión entre Estados Unidos e Irán aumenta; el reporte de empleo de esta noche será clave para definir el rumbo.
Huitong, 4 de septiembre — La postura dovish del gobernador de la Reserva Federal, Waller, redujo la probabilidad de una subida de tasas en septiembre del 64% al 54%, lo que llevó a una caída en el rendimiento de los bonos estadounidenses y brindó soporte al oro; sin embargo, el conflicto entre EEUU e Irán impulsó el precio del petróleo, la prima de riesgo geopolítico fortaleció al dólar refugio y limitó el alza del oro.
El viernes (4 de septiembre), durante la sesión europea, el oro spot estuvo bajo presión organizándose por debajo de los 4500 dólares/onza, poniendo fin temporalmente al rebote de dos días consecutivos.
El dólar repuntó levemente antes del informe de empleo no agrícola, ejerciendo presión sobre el oro. La postura dovish de Waller redujo la probabilidad de subida de tasas en septiembre del 64% al 54%, y la caída en el rendimiento de los bonos estadounidenses proporcionó un soporte de base al oro.
No obstante, el riesgo de inflación impulsado por la energía (el conflicto entre EEUU e Irán en Ormuz elevó el precio del petróleo) mantiene viva la posibilidad de un alza de tasas, restringiendo el ascenso del oro.
Los datos de empleo no agrícola son clave a corto plazo
El dólar repuntó levemente antes del informe de empleo no agrícola, ejerciendo presión sobre el oro.
La postura dovish de Waller redujo la probabilidad de subida de tasas en septiembre del 64% al 54%, y la caída en el rendimiento de los bonos estadounidenses proporcionó un soporte de base al oro. Pero el riesgo de inflación impulsado por la energía (el conflicto entre EEUU e Irán en Ormuz elevó el precio del petróleo) mantiene viva la posibilidad de un alza de tasas, restringiendo el ascenso del oro.
Irán incluyó el jueves a las bases militares estadounidenses en Kuwait y Emiratos Árabes Unidos como objetivos de ataque, la prima de riesgo geopolítico impulsó el precio del petróleo y respaldó al dólar refugio.
Al mismo tiempo, la postura dovish de Waller ya redujo la probabilidad de una subida de tasas en septiembre del 64% al 54%, el rendimiento de los bonos estadounidenses cedió, brindando al precio del oro soporte desde la perspectiva de tasas reales.
Sin embargo, el riesgo de inflación por los precios de la energía sigue siendo relevante.
El enfrentamiento entre EEUU e Irán en el Estrecho de Ormuz sigue presionando al alza el precio del petróleo, sumado a las acciones iraníes contra bases militares estadounidenses en Kuwait y Emiratos Árabes Unidos el jueves, la prima de riesgo geopolítico ha aumentado notablemente. Esto no solo sostiene el precio del crudo, sino que también, en cierta medida, fortalece al dólar como refugio, limitando así el margen de subida del oro.
Con factores alcistas y bajistas entrelazados, el oro se mantiene en un patrón de consolidación a corto plazo, y los datos de empleo no agrícola serán el catalizador clave que podría romper el equilibrio.
TD Securities: El empleo no agrícola es una variable de corto plazo, pero el panorama a mediano plazo mejora
TD Securities señala que los datos de empleo no agrícola son la variable clave de corto plazo para los metales preciosos, pero el panorama a mediano plazo ya ha mejorado: el tema de la depreciación del dólar resurge y una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre está lejos de estar asegurada.
En su último análisis, TD Securities destaca que los datos de empleo no agrícola son la variable de corto plazo más relevante para el comportamiento de los metales preciosos, pero el panorama a mediano plazo del oro ya muestra signos de mejora. El tema de la depreciación del dólar vuelve al centro del escenario y la subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre está aún lejos de confirmarse, lo que proporciona un entorno macroeconómico más favorable para el oro.
A corto plazo, se espera que el oro oscile en el rango de 4450-4550 dólares, con la dirección a definir según los datos de empleo: si los datos resultan claramente débiles, el oro podría romper de forma efectiva la barrera de 4500 dólares y avanzar hacia la zona de 4550-4600 dólares; si los datos sorprenden por su fortaleza, el oro podría retroceder hacia los 4450 dólares en busca de soporte.
Resumen
Actualmente, el oro spot se consolida por debajo de los 4500 dólares, la postura dovish de Waller y la caída del rendimiento de los bonos estadounidenses brindan soporte, pero los riesgos de inflación energética y la geopolítica limitan el alza. Los datos de empleo no agrícola definirán la dirección a corto plazo: datos débiles podrían permitir romper los 4500 dólares, datos sólidos presionarían el precio. A corto plazo, el oro podría oscilar en el rango de 4450-4550 dólares, a la espera de los datos y las novedades geopolíticas para un nuevo rumbo. Atentos a las señales de política de la Reserva Federal y la evolución en Oriente Medio.
(Gráfico diario del oro spot, fuente: Yihuitong)
Zona horaria UTC+8, 15:21, el oro spot cotiza a 4467,77 dólares/onza.
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