Dólar estadounidense: riesgos bajistas a corto plazo – ING

Chris Turner de ING señala que los comentarios moderados del funcionario de la Reserva Federal, Christopher Waller, han hecho que los rendimientos de Estados Unidos y el dólar caigan, mientras que han apoyado a las acciones y a las divisas de alto rendimiento. Destaca que los mercados ahora descuentan una probabilidad del 50% de una suba de tasas por parte de la Fed en septiembre y ven un impacto limitado de los datos de empleo de Estados Unidos. Turner espera que el DXY encuentre resistencia y que el dólar se debilite levemente en el corto plazo.

El dólar se debilita ante el tono moderado de la Fed

"Unos comentarios sorprendentemente moderados de Christopher Waller, de la Fed, ayer hicieron que los rendimientos de Estados Unidos y el dólar bajaran, mientras que al mismo tiempo impulsaron las acciones al alza. Ni la perspectiva de una suba de tasas por parte de la Fed ni el repunte del yen han sido suficientes para frenar la demanda de divisas de alto rendimiento."

"El discurso de ayer de Chris Waller, de la Reserva Federal, fue un poco más moderado de lo que la mayoría esperaba. En lugar de reforzar el tono agresivo del presidente Kevin Warsh de la semana pasada, los comentarios de Waller trasladaron la carga de la prueba hacia la necesidad de una cifra de inflación alta en agosto para justificar una suba de tasas; de lo contrario, votaría por mantenerlas."

"Las divisas de alto rendimiento y procíclicas siguen siendo demandadas por el momento. Dado el intenso debate sobre si la Fed realmente subirá las tasas, parece que los inversores están concluyendo que cualquier ciclo de endurecimiento de la Fed será muy modesto y no suficiente para alterar un contexto de inversión relativamente favorable."

"Eso presenta un contexto ligeramente negativo para el dólar en el corto plazo. Y salvo que hoy se publique un NFP muy robusto, lo que reforzaría una suba de tasas en septiembre, podríamos ver al dólar debilitándose un poco más."

"99,15/20 podría limitar la fortaleza intradía del DXY, con riesgo a 98,60 si los datos de empleo son flojos. En una visión de varios días y considerando nuestra nueva previsión de una suba de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed, ahora tendemos a ver al dólar relativamente estable hacia fin de año."