La caída de $3K de bitcoin coincide con el aumento de apuestas sobre suba de tasas de la Fed, pero un analista mantiene una visión alcista

El viernes, todas las miradas estaban puestas en el informe de empleo de Estados Unidos, que en realidad mostró que la economía estadounidense había sumado 162.000 empleos en agosto, casi el triple de las expectativas de aproximadamente 55.000-58.000. La tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%, mientras que la pérdida inicial de 23.000 empleos en julio fue revisada a una ganancia de 21.000.

La reacción en los mercados financieros fue instantánea. Bitcoin cayó bruscamente por debajo de 79.000 dólares después de haber sido rechazado en 82.400 dólares más temprano ese día, y el mercado bursátil estadounidense lo acompañó en la caída. En contraste, los rendimientos del Tesoro y el dólar se dispararon.

¿Las buenas noticias están perjudicando a los mercados?

Aunque a primera vista un mercado laboral fuerte parece positivo para los mercados financieros, la historia es más compleja en lo que respecta a la política monetaria. Un entorno laboral tan favorable le da a la Federal Reserve más margen para seguir combatiendo la inflación sin preocuparse de que los mayores costos de endeudamiento generen un deterioro abrupto en el empleo.

En consecuencia, unos datos económicos sólidos pueden convertirse en noticias negativas para los activos de riesgo cuando la inflación sigue alta. Los analistas de Kobeissi Letter concluyeron que “el sistema está roto”, señalando que las acciones caen a pesar de que la economía generó sustancialmente más empleos de los esperados.

Las expectativas de tasas de interés más altas suelen impulsar los rendimientos del Tesoro y el dólar al alza, mientras que endurecen las condiciones financieras y reducen el apetito de los inversores por los activos de riesgo. Eso explica la reacción inmediata y la caída de precio de BTC luego de la publicación del informe.

Alcista a largo plazo

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En ese contexto, las tasas más altas pueden presionar a la criptomoneda en el corto plazo, pero no resuelven los problemas estructurales contra los que BTC fue diseñado para protegerse.

El activo sigue siendo muy sensible a las expectativas sobre las tasas de interés en el corto plazo, pero si la inflación se mantiene estructuralmente elevada mientras los gobiernos continúan con grandes déficits y la deuda aumenta, el argumento a largo plazo para poseer un activo escaso con oferta fija podría fortalecerse mucho más.