El euro cae mientras el yen japonés se beneficia de las apuestas a una subida de tasas del BoJ.

EUR/JPY cae un 1,11% este lunes y cotiza alrededor de 179,45 al momento de escribir esta nota. La fuerte caída del cruce refleja principalmente la marcada apreciación del yen japonés (JPY), impulsada por las crecientes expectativas de un endurecimiento de la política monetaria por parte del Bank of Japan (BoJ).

Actualmente, los inversores parecen haber descontado completamente una suba de tasas de interés de 25 puntos básicos en la próxima reunión del BoJ, programada para el 17 y 18 de septiembre. Algunos analistas también contemplan la posibilidad de una medida aún mayor dirigida a contener las expectativas de inflación y el aumento del rendimiento de los bonos a largo plazo.

La especulación sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas brinda soporte adicional al yen japonés. Por lo tanto, la combinación de expectativas de tasas más altas en Japón y el riesgo de intervención beneficia a la moneda japonesa e intensifica la presión bajista sobre el EUR/JPY.

Por el lado europeo, el euro (EUR) recibió señales macroeconómicas mixtas el lunes. La Oficina Federal de Estadística alemana (Destatis) informó que la producción industrial de Alemania cayó un 1,1% mensual en julio, después de permanecer estancada en junio, cifra que se revisó desde el aumento del 0,2% comunicado inicialmente. El resultado estuvo bastante por debajo del crecimiento del 0,3% que esperaba el mercado.

En términos interanuales, la producción industrial alemana retrocedió un 1,6% anual en julio, tras una contracción del 0,5% en junio. Las cifras ponen de manifiesto las dificultades persistentes que enfrenta el sector industrial de la economía más grande de la Eurozona.

Los datos del resto de la región fueron más alentadores. El Índice de Confianza del Inversor Sentix de la Eurozona subió a 5,1 en septiembre desde 0,9 en agosto, señalando una mejora significativa del sentimiento de los inversores.

Mientras tanto, el crecimiento de la Eurozona fue revisado al alza. El Producto Interno Bruto (PIB) se expandió un 0,6% trimestral en el segundo trimestre, comparado con la estimación previa del 0,4%, marcando su mayor ritmo de crecimiento trimestral desde el segundo trimestre de 2022. En términos interanuales, el crecimiento también se revisó al alza al 1,2% anual, desde el 1% estimado anteriormente y comparado con el 0,6% del primer trimestre.

A pesar de estos desarrollos más alentadores para la economía de la Eurozona, la dinámica del EUR/JPY sigue dominada este lunes por el fortalecimiento del yen japonés y las expectativas de un inminente endurecimiento monetario en Japón.