Serenity: Los fabricantes de láser tienen potencial para obtener una mayor valorización premium

El 7 de septiembre, Serenity publicó que el cálculo previo de ingresos basado en el objetivo de capacidad anual de 100 millones de CW DFB láseres de Sivers (SIVE) era solo un modelo ilustrativo. Sin embargo, la razón principal por la que apuesta por las compañías de láseres es que estas empresas no se limitan a un único producto láser, sino que pueden expandirse aún más a otras áreas de la comunicación óptica en centros de datos. Serenity menciona como ejemplo a Lumentum (LITE), señalando que, tras la adquisición de Cloud Light (principalmente enfocada en módulos ópticos enchufables), pudo expandir el mercado potencial de servicios dentro del centro de datos a más de cinco veces su tamaño anterior. Además, los materiales de demostración de OFC de Lumentum muestran que el negocio ELS basado en chips láser UHP podría brindar una oportunidad de expansión del TAM de aproximadamente el doble. También se destaca que una sola fábrica de obleas láser UHP podría alcanzar ingresos anuales de alrededor de 5 mil millones de dólares una vez que aumente su capacidad productiva. Sumando el margen bruto de 55%-65% para los láseres CPO mencionado por AAOI, el propio láser ya cuenta con una rentabilidad relativamente alta. Serenity considera que, incluso si la industria continúa ampliando la capacidad, el mercado de láseres aún podría enfrentar un déficit entre oferta y demanda. Además, a medida que convergen varios ciclos tecnológicos como NPO, CPO y módulos ópticos enchufables 1.6T, se espera que los fabricantes de láseres sigan entrando en nuevos mercados de productos. Por ello, en comparación con empresas que permanecen estancadas en un solo nivel de la cadena de suministro, Serenity opina que el mercado debería otorgar a las empresas de láseres una prima de valoración más alta.