La plata cae por debajo de $66 tras un sólido informe NFP que reactiva las apuestas por una suba de tasas de la Fed.

La plata (XAG/USD) opera bajo presión este lunes, cayendo un 0,79% en el día hasta alrededor de $65,70 al momento de escribir. El metal blanco siente el impacto del sólido informe laboral de Estados Unidos, que ha reavivado las expectativas de una suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) y respalda al dólar estadounidense (USD).

El informe de Nonfarm Payrolls (NFP) publicado el viernes mostró que la economía estadounidense sumó 162 mil empleos en agosto, muy por encima del consenso de mercado de 56 mil. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4,1%, en línea con las expectativas, mientras que el crecimiento anual de las ganancias promedio por hora se moderó levemente a 3,1% desde el 3,2% previo.

Estas cifras refuerzan la visión de que el mercado laboral estadounidense se mantiene lo suficientemente sólido como para permitir a la Fed sostener una política monetaria restrictiva. Los riesgos inflacionarios derivados de los altos precios de la energía también contribuyen a las expectativas de una posible suba de tasas tan pronto como en la próxima reunión del banco central.

La perspectiva de tasas de interés más altas en Estados Unidos es un factor negativo para la plata, que no ofrece ningún rendimiento. Al mismo tiempo, brinda apoyo al dólar estadounidense, haciendo que el metal precioso resulte más caro para los inversores que usan otras monedas.

Sin embargo, las expectativas de endurecimiento monetario siguen dependiendo de los datos por venir. El Gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves que favorecería mantener las tasas de interés sin cambios si los próximos indicadores confirman que las presiones inflacionarias están cediendo.

Por lo tanto, la atención de los inversores se dirige al Producer Price Index (PPI) y al Consumer Price Index (CPI) de Estados Unidos, que se conocerán el jueves y viernes, respectivamente. Estas publicaciones deberían aportar nuevas pistas sobre la trayectoria de la inflación y podrían desempeñar un papel clave en la formación de expectativas de cara a la próxima decisión de política monetaria de la Fed.

Mientras tanto, el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz mantiene una prima de riesgo geopolítica en los mercados financieros. Fuerzas estadounidenses atacaron tres petroleros iraníes el sábado, mientras que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán afirmó haber atacado seis embarcaciones en represalia.

El intercambio de ataques alimenta las preocupaciones sobre la seguridad de la navegación a través de esta vía estratégica y el riesgo de prolongadas interrupciones en el suministro de energía desde Medio Oriente. Este contexto respalda los precios de la energía y refuerza los riesgos inflacionarios, lo que potencialmente mantiene elevadas las expectativas de una política monetaria restrictiva por parte de la Fed.

No obstante, las tensiones geopolíticas podrían limitar las caídas de la plata al mismo tiempo que impulsan la demanda de activos refugio. De este modo, el metal blanco permanece atrapado entre el potencial apoyo de los flujos defensivos y la presión de unas mayores expectativas de tasas de interés estadounidenses y un dólar fuerte.