El euro cae por debajo de 1,1630 tras la publicación de los datos de la balanza comercial de Alemania

El euro (EUR) se mantiene prácticamente sin cambios frente al dólar estadounidense (USD) este martes, después de ceder las ganancias previas, tras la publicación de los datos de la balanza comercial alemana. El dólar estadounidense sigue débil a la espera del informe de inflación del viernes, lo que mantiene al par EUR/USD por encima de 1,1600, con el máximo del rango de negociación de la semana pasada, en la zona de 1,1640, a poca distancia.

Los datos de la balanza comercial alemana publicados más temprano este martes mostraron un superávit de 21,3 mil millones de euros en julio, superando las expectativas de un aumento más moderado a 16 mil millones de euros, desde el superávit de 15,4 mil millones reportado en junio. Sin embargo, las exportaciones alemanas cayeron un 0,8% en julio, por debajo del consenso de mercado del 0%, aunque una caída más pronunciada de las importaciones, que descendieron un 5,7%, revirtiendo en gran medida el incremento del 4,5% de junio, compensó la baja en las exportaciones.

Las cifras de la Eurozona publicadas el lunes fueron mixtas, con una disminución inesperada en la producción industrial alemana que compensó el impacto de una revisión al alza del Producto Interno Bruto del segundo trimestre. Estas cifras no alteran la perspectiva de que el Banco Central Europeo subirá las tasas de interés en un cuarto de punto en su reunión de política monetaria a finales de esta semana.

Las tensiones en Medio Oriente escalan aún más

Las tensiones geopolíticas, por otro lado, están actuando como un obstáculo para los repuntes del euro esta semana. Irán amenazó el lunes con ataques a la infraestructura energética en países del Golfo, incluyendo sitios de Oil y Gas de Estados Unidos, en caso de nuevos ataques contra sus activos. 

Estos comentarios alejan aún más las esperanzas de una rápida resolución del conflicto, mientras que el Estrecho de Ormuz, la vía marítima a través de la cual se transportaba alrededor del 20% del suministro mundial de crudo antes de la guerra, sigue cerrado. En este contexto, los precios del Oil continuaron apreciándose, con Brent Crude cotizando por encima de los $96 por barril, lo que supone una fuerte carga para el crecimiento económico de la Eurozona.

En Estados Unidos, los últimos Nonfarm Payrolls (NFP) ofrecieron algo de apoyo al dólar estadounidense, pero según OCBC “no suficiente por sí solos para impulsar un movimiento sostenido al alza”. Los datos de empleo “refuerzan la resiliencia de la economía estadounidense y deberían mantener vivo el riesgo de un endurecimiento por parte de la Fed, lo que a su vez puede limitar la caída del USD”, aunque los expertos de OCBC observan que los mercados “requerirán señales más firmes de inflación antes de descontar con mayor convicción una suba en septiembre.”

En este contexto, evalúan que “el foco entonces se traslada al CPI de esta semana, donde una sorpresa alcista podría ser el catalizador para una renovada fortaleza del USD, mientras que un dato más suave probablemente mantendría los movimientos de precios en ambos sentidos.”