Yen japonés: El impulso se incrementa por debajo de 155 frente al dólar estadounidense - MUFG

Teppei Ino de MUFG señala que el USD/JPY ha caído por debajo del piso de previsión de 155 del banco, cotizando brevemente por debajo de 154,50 y probando niveles clave de retroceso de Fibonacci. El informe destaca una confluencia de factores específicos de Japón que respaldan la fortaleza del yen, un impulso decreciente de compra del dólar vinculado a las expectativas sobre la Fed, y advierte que, a menos que el USD/JPY recupere rápidamente el nivel de 155, los mercados podrían comenzar a tratar ese valor como el límite superior de un nuevo rango.

Tercer quiebre por debajo de 155 pone a prueba un nuevo rango

"El USD/JPY cayó por debajo del extremo inferior de nuestro rango de previsión de 155 el 7 de septiembre. El par se estaba negociando por debajo de 154,50 en las primeras horas del 8 de septiembre. El catalizador de las fuertes caídas del USD/JPY que han ocurrido de forma intermitente recientemente sigue sin estar claro."

"Sin embargo, la ruptura por debajo de 155,50 el 7 de septiembre —que había marcado los mínimos tanto tras la intervención durante las vacaciones de la Semana Dorada como la intervención a finales de julio— parece haber desencadenado una nueva caída de alrededor de 1 yen."

"Varios factores han contribuido para cambiar el tono del USD/JPY desde mediados de la semana pasada. El primero fue una serie de comentarios del Secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, en torno al G20 respecto a la política fiscal y monetaria de Japón. Por ejemplo, en su conferencia de prensa posterior al G20 del 1 de septiembre, Bessent dijo que Japón debería alejarse de sus políticas de reflación."

"El USD/JPY rompió el nivel psicológicamente importante de 155 el 7 de septiembre, cuando los mercados estadounidenses estuvieron cerrados por el feriado del Día del Trabajo. Desde una perspectiva técnica, el par también cayó brevemente por debajo del 38,2% de retroceso de su subida desde el mínimo de abril de 2025 de más de 139,50 hasta el máximo de julio de 2026 de poco menos de 164, en más de 154,50. Esto pone en el horizonte el mínimo de enero de menos de 152,50 y el nivel de retroceso del 50% por encima de 151,50."

"El par podría caer aún más hacia estos niveles si continúa el desarme de posiciones construidas sobre expectativas de mayor debilidad del yen. Como mínimo, a menos que el USD/JPY recupere rápidamente el nivel de 155, el mercado podría pasar a un nuevo rango en el que 155 sea visto como el tope superior. Sin embargo, creemos que aún es prematuro concluir que ha cambiado la narrativa general del mercado o que el USD/JPY ha ingresado definitivamente en un nuevo rango de negociación."