Dólar estadounidense: el repunte del crudo y los riesgos del IPC marcan el camino – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el aumento del Brent Oil hacia los 100 dólares está presionando a las acciones y bonos, al tiempo que le da un impulso moderado al dólar. Sin embargo, enfatiza que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos de agosto, que se publicará el viernes, será decisivo para la reunión de la Reserva Federal del 16 de septiembre. Un dato más fuerte favorecería una suba de tasas y respaldaría al dólar, mientras que una lectura más baja podría generar una reevaluación dovish y debilitar al dólar.

La fortaleza del petróleo y el CPI dirigen al dólar

“Los precios del Brent crude oil están en alza y a un paso de los 100 dólares por barril. Milicianos hutíes respaldados por Irán supuestamente atacaron instalaciones petroleras sauditas el lunes y martes. La subida del crudo está afectando a las acciones y bonos, mientras otorga al USD un impulso moderado.”

“De todos modos, el informe del CPI estadounidense de agosto que se publicará el viernes sigue siendo el principal motor del mercado a corto plazo que definirá la decisión de tasas de la Fed del 16 de septiembre. Un dato elevado prácticamente aseguraría una suba en septiembre y consolidaría un USD más firme. Una cifra moderada reforzaría la opción de mantener las tasas y dejaría al USD vulnerable ante una reevaluación dovish por parte de la Fed.”

“Más importante aún, incluso si la suba de tasas de la Fed en septiembre se da por hecha, dudamos que el USD alcance nuevos máximos cíclicos. El endurecimiento por parte de otros grandes bancos centrales limita la divergencia de políticas, y se espera ampliamente que el ECB anuncie un alza de 25 puntos básicos el jueves.”

“Más tarde hoy se publicará la encuesta de expectativas de los consumidores del New York Fed correspondiente a agosto (16:00 Londres, 11:00 Nueva York). Es fundamental observar las expectativas de inflación a largo plazo para confirmar que permanezcan ancladas.”