Yuan chino: la fijación del PBoC desacelera el ritmo de caída – OCBC

Christopher Wong de OCBC informa que el USD/CNH cayó brevemente a su nivel más bajo desde febrero de 2023 antes de repuntar, tras la fijación diaria del PBoC más alta de lo esperado. Wong sostiene que los responsables de política económica se oponen al ritmo, no a la dirección, de la apreciación del RMB y espera que una demanda de dólares contenida y la resiliencia del RMB mantengan al USD/CNH sesgado a la baja, con la fijación actuando como un limitador de velocidad.

La fijación actúa como limitador de velocidad

"El USD/CNH cayó brevemente el lunes a un mínimo intradía de 6.7060, su nivel más bajo desde febrero de 2023. Luego el par repuntó con fuerza después de que el PBOC fijara la referencia diaria más alta en 6.7795 (vs. referencia del viernes en 6.7787)."

"Las estimaciones del mercado eran más de 700 pips por debajo de la fijación real, reforzando nuestra visión de que los responsables están frenando el ritmo, más que la dirección, de la apreciación del RMB."

"En el corto plazo, la demanda de USD moderada y la resiliencia subyacente del RMB pueden seguir manteniendo al USD/CNH con un sesgo bajista. Seguimos favoreciendo un ritmo medido de apreciación del RMB, con la fijación probablemente funcionando como un límite importante a mayores subidas."

"El USD/CNH cotiza últimamente en la zona de 6.71. El momentum diario y el RSI no muestran un sesgo claro. Riesgos en ambas direcciones probables en el interín. Soportes en 6.7060 (mínimo reciente), zona de 6.70. Resistencias en 6.7180, 6.7270 (media móvil de 21 días)."