Corona sueca: los precios más altos del petróleo y la postura del BCE ejercen presión sobre la moneda, según Danske Bank

El equipo de investigación de Danske explica que el indicador del Producto Bruto Interno (PBI) de Suecia correspondiente a julio fue débil, pero la actividad interna subyacente parece más sólida, con datos positivos en servicios y consumo. A pesar de esto, una Corona Sueca débil, los altos precios del petróleo y el diferencial de tasas respecto al Banco Central Europeo (ECB) hacen que aún esperen una orientación clara hacia una suba de tasas este año, probablemente en noviembre, mientras los recientes movimientos del mercado muestran al EUR/SEK subiendo tras los últimos shocks.

PBI débil pero aún se espera suba de tasas

“En Suecia, el indicador del PBI de julio fue débil, con un 2,5% interanual y -0,8% mensual, aunque la cifra de junio fue revisada al alza, mientras que la producción mostró cierta mejora alcanzando un 3,6% interanual gracias a servicios más fuertes.”

“La economía doméstica todavía parece más fuerte de lo que sugiere la cifra del PBI, con una actividad sólida en servicios, ventas minoristas altas y datos de consumo semanal que marcan crecimiento, mientras que la manufactura y la construcción permanecen volátiles.”

“La cifra estuvo más cerca de la previsión del Riksbank de junio, lo que podría preocupar a los miembros dovish del directorio del Riksbank, pero con una SEK débil, precios altos del petróleo y el diferencial de tasas frente al ECB, no debería impactar de forma importante la decisión de tasas de septiembre.”

“Seguimos esperando una orientación clara para una suba de tasas este año y creemos que la suba ocurrirá en noviembre.”

“La combinación de un precio del petróleo al alza y un ECB hawkish fue claramente negativa para la SEK, con el EUR/SEK subiendo de 11,16 hacia 11,26.”