¡Regresa después de una caída del 67%! La estrella de inversiones en IA, Aschenbrenner, vuelve al mercado apostando por SK Hynix, AMD y otros
Según informes de medios, el fondo de cobertura Situational Awareness, dirigido por Leopold Aschenbrenner, ha regresado al mercado de opciones y ha adquirido opciones por cientos de millones de dólares, involucrando activos como SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy y Oracle. En esta ocasión, la estrategia se orienta hacia un bajo apalancamiento utilizando herramientas de opciones personalizadas, limitando las pérdidas máximas únicamente a las primas pagadas por las opciones.
El fondo de cobertura Situational Awareness, que ganó notoriedad durante el auge de la IA, está reconstruyendo su cartera tras sufrir este verano la mayor pérdida única en la historia de los fondos de cobertura, apostando nuevamente por el sector tecnológico y la IA mientras expande relaciones con nuevos corredores.
Según informaron medios el viernes citando fuentes al tanto, el fondo de cobertura Situational Awareness de Leopold Aschenbrenner ha vuelto al mercado de opciones y, entre finales de la semana pasada y el inicio de esta, adquirió opciones por valores que suman cientos de millones de dólares.
Paralelamente, Situational Awareness ha establecido una alianza con el broker especializado Clear Street, utilizando esta relación como base para reconstruir su agresiva cartera de apuestas en acciones tecnológicas.
En julio de este año, los activos del fondo de Aschenbrenner sufrieron una caída del 67% en solo un mes debido a la fuerte caída del sector de IA, una pérdida que, según se informó, marcó un récord histórico en la industria de hedge funds. En ese momento, Situational Awareness logró evitar el colapso solo después de vender la mayor parte de sus posiciones en mercados públicos a Citadel, la firma de inversión de Ken Griffin.
En esta reconstrucción de portafolio, el fondo cubre compañías clave de semiconductores e infraestructura de IA, incluyendo a SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy y Oracle. No está claro por el momento si Aschenbrenner ha recaudado nuevos fondos para inversiones en mercados públicos.
Evitó el colapso y promete volver a levantarse
Situational Awareness se destacó bajo la ola de entusiasmo por la IA, y Aschenbrenner llegó a ser uno de los inversores tecnológicos más destacados del sector.
Sin embargo, la importante corrección del sector de IA en el verano puso al fondo al borde del abismo—según reportes, las pérdidas ascendieron a decenas de miles de millones de dólares, obligando finalmente a reducir drásticamente el apalancamiento y vender gran parte de sus posiciones.
Para superar la crisis, Situational Awareness vendió la mayoría de sus posiciones públicas a Citadel, maniobra que le permitió sobrevivir pero que marcó el fin temporal de su estrategia agresiva anterior.
En una carta a los inversores a fines de julio, Aschenbrenner aseguró que buscaría "batallas en nuevos frentes" y prometió "aprender las lecciones necesarias". También les informó que, a pesar de la caída drástica, el fondo aún acumulaba un alza del 80% en el año. Además, indicó que el fondo "seguirá operando en formato híbrido público-privado", pero que las inversiones en mercados públicos serán "administradas en modalidad totalmente pagada".
Se inclina por menor apalancamiento y opciones personalizadas
La estrategia para reconstruir posiciones se diferencia de la agresividad anterior. Fuentes allegadas revelaron que recientemente Situational Awareness ha hecho amplio uso de las llamadas "opciones flexibles" (flex options), instrumentos derivados altamente personalizables en sus condiciones, que solo pueden ser negociados a través de grandes brokers.
El uso de opciones en modalidad "totalmente pagada" significa que la pérdida máxima del fondo queda limitada a la prima ya abonada por la opción, sin exposición a pérdidas adicionales por llamados de margen. Este método resulta mucho más conservador en la gestión del riesgo comparado con el uso extensivo de apalancamiento anterior.
Varios brokers principales que han tenido contacto con Situational Awareness comentaron que Aschenbrenner dejó claro que, en la reapertura del fondo, se reducirán significativamente los niveles de apalancamiento. Sin embargo, gracias a la naturaleza apalancada de los contratos de opciones, todavía puede mantener exposición amplificada a las posibles subidas de los activos seleccionados.
Nuevo broker, Clear Street responde a la necesidad de ejecución y financiamiento
En cuanto a recursos de brokerage, Situational Awareness está ampliando su red de alianzas.
Según fuentes cercanas, el fondo ha comenzado a colaborar con Clear Street—este broker es conocido en el sector de fondos de cobertura por su enfoque en tecnología, aunque es mucho menor que gigantes como Goldman Sachs, JP Morgan o Citi, con quienes Situational Awareness tuvo relaciones previas.
Los hedge funds suelen depender de brokers para ejecutar transacciones de derivados personalizados y para acceder a financiamiento; por su parte, las opciones flexibles requieren ser negociadas exclusivamente a través de brokers de gran porte. La alianza con Clear Street es vista externamente como un paso clave de Aschenbrenner en la reconstrucción de su red en Wall Street.
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