Mike McGlone, estratega senior de commodities de Bloomberg Intelligence, afirmó que las altas valoraciones de las acciones y las expectativas de que la Fed podría volver a subir las tasas de interés están generando fuertes señales de venta para Bitcoin (BTC).
McGlone señaló que el rendimiento de Bitcoin en los últimos cinco años ha sido aproximadamente similar al del índice S&P 500, pero BTC experimentó una volatilidad casi tres veces mayor.
McGlone describió a Bitcoin como un activo digital extremadamente volátil y especulativo, resaltando que BTC muestra una alta correlación con el mercado de acciones y debe competir con millones de otros criptoactivos. Argumentó que, desde una perspectiva de riesgo y gestión de carteras, Bitcoin presenta un panorama negativo porque ofrece retornos similares al S&P 500, pero con aproximadamente tres veces más volatilidad.
Según McGlone, Bitcoin, que surgió después de la crisis financiera global de 2009, podría liderar al mercado durante una posible caída, tal como lo hizo durante el auge de los activos de riesgo. El analista señaló tres factores clave que aumentan los riesgos a la baja para Bitcoin: BTC encontró resistencia cerca de los 80.000 dólares durante su reciente subida, se encuentran descontadas en los mercados de futuros aproximadamente 70 puntos básicos de subidas de tasas de la Fed en el próximo año, y el índice S&P 500 se encuentra a niveles significativamente superiores respecto a su media móvil de 200 semanas.
McGlone señaló que Bitcoin suele moverse fuerte junto al S&P 500, especialmente en períodos donde disminuye el apetito de riesgo en el mercado, y por eso considera a BTC un activo de alta beta que sigue el comportamiento de las acciones.
McGlone también planteó un escenario bajista de largo plazo bastante tajante. Según el analista, Bitcoin podría dirigirse hacia la zona de los 10.000 dólares, la cual ha actuado como área crítica en numerosas ocasiones en el pasado. Uno de los factores clave que podría desencadenar ese escenario es una caída sostenida de aproximadamente un 20% en el S&P 500.
Sin embargo, McGlone agregó que para invalidar este escenario negativo, Bitcoin necesita desacoplarse del mercado de acciones y demostrar de forma consistente un rendimiento destacado. De acuerdo al analista, la capacidad de BTC para sostener su fortaleza, especialmente frente a una posible caída del S&P 500, podría respaldar la tesis de que Bitcoin ya no es solo un activo de riesgo de alta beta.
