Acciones: Resiliencia frente a las tasas y el shock del petróleo – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske señala que las acciones subieron el viernes, dejando al mercado en general solo alrededor de 1% más bajo en la semana a pesar del IPC estadounidense más elevado, los mayores rendimientos a corto plazo y un fuerte repunte del petróleo. Los sectores cíclicos superaron a los defensivos y el VIX se mantuvo por debajo de 16. Argumentan que esta resiliencia refleja la confianza de los inversores en una economía subyacente sólida y en el panorama de ganancias.

Los cíclicos superan a pesar de los obstáculos

"La resiliencia de las acciones enfrenta una nueva preocupación relacionada con la IA. Las acciones subieron el viernes, dejando al mercado en general solo alrededor de 1% más bajo en la semana. Las ganancias llegaron a pesar de un dato de IPC ligeramente al alza, que impulsó el tramo corto de EE.UU. y aumentó la probabilidad implícita de una subida de tasas de la Fed esta semana."

"La capacidad de las acciones de subir frente a este viento en contra de las tasas fue destacable. Los cíclicos superaron a los defensivos durante la semana, mientras que el VIX cerró por debajo de 16."

"La resiliencia resulta aún más impactante considerando que los rendimientos a corto plazo subieron aproximadamente 25 puntos básicos tanto en Estados Unidos como en Europa la semana pasada, mientras que el petróleo ganó alrededor de 10%. En otras palabras, las tasas se movieron al alza por razones que, desde la perspectiva de las acciones, son precisamente las equivocadas. Sin embargo, las acciones solo cayeron 1%, la volatilidad se mantuvo comprimida y los cíclicos superaron a los defensivos."

"Esto sugiere que los inversores siguen muy atentos a la economía subyacente excepcionalmente fuerte y al sólido contexto de ganancias."

"Esta mañana, las acciones asiáticas cotizan a la baja, lideradas por el sector IT, y los futuros europeos y estadounidenses apuntan en la misma dirección. El mercado comienza a interactuar con lo que llamamos Miedo IA 3.0."