El gran bajista Burry aumenta sus apuestas en corto contra Micron y Nebius, bajo la lógica de que el suministro de memoria se disparará y los precios enfrentarán presión a la baja.
Michael Burry ha incrementado significativamente sus apuestas en corto contra Micron, Palantir y el ETF de semiconductores, afirmando que la magnitud de sus posiciones es "bastante grande". Su lógica central es que Samsung, SK Hynix y Micron redujeron la producción de DRAM convencional para satisfacer la demanda de HBM impulsada por la IA, lo que generó una escasez temporal; sin embargo, ahora la capacidad productiva está aumentando y la espada de Damocles del exceso de oferta pende sobre el mercado. La advertencia sobre inventarios del CEO de Acer refuerza su convicción de que el ciclo de la memoria ya ha alcanzado su punto máximo.
Debido a su firme convicción de que el equilibrio entre oferta y demanda en el mercado de memorias está cambiando, Michael Burry ha ampliado significativamente sus apuestas bajistas sobre el sector de semiconductores.
Según reveló el propio Burry en una publicación en Substack, ha incrementado aún más sus posiciones cortas en Micron Technology, la empresa de infraestructura de IA Nebius, el ETF iShares Semiconductor y Palantir, y enfatizó que esta operación es "de una escala considerable". El detonante directo de esta decisión fue la advertencia pública del CEO de Acer, Jason Chen, quien señaló que los inventarios de memoria están acumulándose, la nueva oferta impactará gradualmente en el mercado, y se espera que la presión sobre los precios se manifieste hacia finales de 2027.
Esta noticia no impidió el alza a corto plazo de las acciones relacionadas: el precio de Micron subió más de un 2% durante la jornada, SOXX aumentó aproximadamente un 1,5%, y tanto Nebius como Palantir también registraron ligeras subidas. Esto implica que la posición bajista de Burry está bajo presión en el corto plazo, pero él afirma que las declaraciones del CEO de Acer "coinciden con mi propio análisis".
Lógica bajista: la IA impulsa la demanda de HBM, pero la oferta de memoria convencional está repuntando
El argumento central de Burry es que la escasez previa en el mercado de memorias no se debe a un auge estructural en la demanda, sino a un desajuste temporal en la oferta. Explicó en su texto que los principales fabricantes como Samsung, SK Hynix y Micron, para satisfacer la alta demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) de los centros de datos de IA, redirigieron una gran parte de su capacidad de producción desde la DRAM tradicional hacia HBM, lo que provocó una escasez en la memoria convencional.
Sin embargo, a medida que los fabricantes restauran gradualmente la capacidad de producción de memoria tradicional, junto con el lanzamiento de nueva oferta desde múltiples regiones del mundo, Burry considera que la producción de "DRAM normal" está en recuperación, la brecha entre oferta y demanda se está estrechando, y finalmente ejercerá presión bajista sobre los precios.
La declaración del CEO de Acer, Jason Chen, aporta una nueva evidencia a esta lógica. Chen señaló en una entrevista que los inventarios de memoria ya se están acumulando y que proveedores de diversas regiones están añadiendo más capacidad al mercado, lo que desafía la expectativa principal de que "la escasez actual se prolongará durante años". Burry, tras citar la entrevista, escribió que aunque interpretar este mensaje "está lleno de incertidumbre", su dirección es coherente con su propio análisis.
Estrategia bajista: de Nvidia a Micron, el alcance de las apuestas se amplía
La estrategia bajista de Burry sobre el sector de semiconductores no se materializó de la noche a la mañana. Según se reveló, su Scion Asset Management ya había establecido grandes posiciones en opciones put de Nvidia (NVDA) y Palantir en el tercer trimestre de 2025, tras lo cual el fondo se cerró.
En 2026, Burry continuó y amplió estas operaciones a título personal. A finales de junio de 2026, tomó posiciones cortas en Nvidia, Applied Materials (AMAT) y el ETF iShares Semiconductor, y extendió las opciones put sobre SOXX hasta marzo de 2027. Dos días después, incluyó a Micron Technology como objetivo de sus posiciones cortas, abriendo directamente una posición a un precio aproximado de US$1051, y explicó que eligió una venta corta directa en lugar de comprar opciones put porque las primas sobre Micron eran demasiado caras.
Esta última ampliación representa un refuerzo adicional de sus estrategias ya existentes, y subraya aún más su convicción de que el ciclo de las memorias ha tocado techo.
Sentimiento minorista: en desacuerdo con Burry
Según la reacción inmediata del mercado, los inversores minoristas no están adoptando la lógica bajista de Burry. Según datos de Stocktwits, el sentimiento minorista hacia Micron y SOXX el día de la publicación de Burry era "alcista", mientras que el de Nebius también era mayormente optimista; sólo Palantir mostraba un sentimiento minorista "bajista".
Esta divergencia refleja la expectativa general de optimismo del mercado hacia las acciones de semiconductores vinculadas a la IA y se contrapone directamente a la apuesta de Burry por un exceso de oferta y caída de precios. Para los inversores, la cuestión clave es: ¿cuándo logrará realmente la capacidad de producción del sector de semiconductores alcanzar la demanda? Esa es la variable fundamental en la lógica de inversión de Burry.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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