El gobierno de Brasil amplía su previsión de déficit para 2026, aumentando la presión fiscal

⑴ El gobierno de Brasil amplió este jueves su previsión de déficit primario para 2026 desde unos 52 mil millones de reales proyectados en julio a aproximadamente 81 mil millones de reales, lo que equivale a alrededor del 0,59% del PIB.⑵ El empeoramiento de la previsión de déficit se debe principalmente a un aumento previsto en el gasto de cerca de 22 mil millones de reales, así como a una reducción esperada de los ingresos totales en unos 16 mil millones de reales.⑶ El gobierno estima que el gasto primario para 2026 representará cerca del 19,55% del PIB, el nivel más alto desde el inicio del actual mandato del presidente Lula en 2023.⑷ El aumento del gasto es el núcleo de las preocupaciones fiscales en torno al gobierno de Lula, quien busca su reelección en octubre.⑸ Las dudas de los inversores sobre la capacidad de Brasil para restaurar el equilibrio fiscal han elevado las primas de riesgo y han impulsado la relación de deuda total respecto al PIB de forma significativa.⑹ El objetivo fiscal para este año es lograr un superávit primario de alrededor del 0,25% del PIB, con una banda de tolerancia de 0,25 puntos porcentuales, aunque el gobierno puede excluir ciertos gastos al evaluar el cumplimiento.⑺ Según este criterio, el gobierno prevé un déficit primario de alrededor del 0,1% del PIB, frente a una previsión de superávit de aproximadamente el 0,08% incluida en el anterior informe de ingresos y gastos.⑻ Para cumplir con las reglas fiscales, el gobierno afirmó que necesita congelar unos 14 mil millones de reales en gastos y bloquear cerca de 2,4 mil millones de reales adicionales.