La debilidad del yen podría convertirse en un nuevo riesgo para el mercado de bonos estadounidense.

⑴ La ministra de Finanzas de Japón, Katayama Satsuki, confirmó que Trump ya expresó directamente su preocupación al primer ministro japonés, Sanae Takaichi, por la debilidad del yen.⑵ Una depreciación excesiva del yen haría que las exportaciones japonesas sean más baratas, lo que podría perjudicar a los fabricantes estadounidenses.⑶ Sin embargo, el mayor riesgo radica en lo que podría suceder si Japón interviene nuevamente en el mercado de divisas.⑷ Para respaldar el yen, Japón posiblemente tendría que vender dólares y activos en el extranjero, incluidos los bonos del Tesoro de Estados Unidos.⑸ Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo ya están en niveles elevados.⑹ Si Japón comienza a intensificar la venta de bonos del Tesoro de EE. UU., el precio de los bonos podría caer aún más y sus rendimientos aumentar.⑺ Por lo tanto, esto ya no es solo una cuestión de tipo de cambio, la debilidad del yen podría finalmente ejercer más presión sobre el mercado de bonos estadounidense.⑻ En adelante, será fundamental observar si Japón realmente interviene en el mercado, el volumen y el ritmo de la venta de bonos del Tesoro estadounidense, así como su impacto en los rendimientos a largo plazo de EE. UU.