El crecimiento de usuarios de Muse sigue siendo fuerte, pero el panorama de monetización a largo plazo sigue siendo incierto. BNP Paribas mantiene la calificación de “superior al mercado” para Meta (META.US).

Según información de la app de noticias financieras Zhìtōng Caíjīng, Muse, el agente de inteligencia artificial (IA) de Meta Platforms (META.US), sigue captando la atención de los usuarios desde su lanzamiento el mes pasado. BNP Paribas, citando datos de terceros, indicó que Muse ya supera las 5,6 millones de descargas y ha alcanzado el primer puesto en el ranking de la App Store de Apple. En sus primeros días en el mercado estadounidense, Muse superó en descargas a ChatGPT y Sora, ambos de OpenAI.

Sin embargo, aunque Muse demuestra una fuerte capacidad para atraer usuarios, BNP Paribas opina que aún queda por ver si logrará convertir este interés inicial en una retención y actividad de uso a largo plazo, así como encontrar vías sostenibles de monetización, aspectos en los que los inversores deberían prestar especial atención.

Nick Jones, analista de BNP Paribas, mantuvo en su último informe una calificación de "outperform" para Meta, con un precio objetivo de 885 dólares. Destacó que la extensa base de usuarios de las plataformas sociales de Meta supone una ventaja importante para la promoción de Muse, aunque el producto todavía se encuentra en las primeras fases de acostumbrar a los usuarios a su uso.

Descargas destacadas al inicio, el ecosistema social de Meta impulsa el crecimiento

Según datos de terceros citados por BNP Paribas, desde su lanzamiento en septiembre, Muse ya ha superado los 5,6 millones de descargas y llegó momentáneamente al primer puesto en el ranking de la App Store de Apple.

Jones señaló que, en comparación con otras plataformas de IA, Muse superó en descargas iniciales en Estados Unidos a ChatGPT y Sora. Considera que esto era de esperarse, ya que Instagram, WhatsApp y Facebook —propiedades de Meta— cuentan con una base de usuarios enorme, lo que facilita la promoción de Muse y le aporta un flujo natural de usuarios.

A diferencia de las aplicaciones de IA independientes que deben construir una base de usuarios desde cero, Meta puede aprovechar el alcance de sus productos sociales actuales para aumentar la visibilidad de sus nuevos lanzamientos y reducir los costos de adquisición de usuarios.

Vale la pena señalar que Sora, la aplicación de generador de videos de OpenAI, también se popularizó rápidamente el año pasado, pero luego fue integrada en ChatGPT y dejó de operar como app independiente.

No obstante, el auge en descargas no significa que Muse ya haya generado un hábito de uso consolidado. Jones advierte que, si bien el ratio de apertura de la app se ha estabilizado, aún está por debajo de las aplicaciones más consolidadas como Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp y Facebook. Esto sugiere que, aunque Muse ha logrado atraer a una enorme cantidad de usuarios para probarla, todavía le falta camino para convertirse en una herramienta de uso cotidiano.

Para Meta, la clave en la siguiente etapa no será tanto impulsar el crecimiento de las descargas, sino aumentar la retención, la frecuencia de uso y el compromiso a largo plazo de los usuarios.

Dificultades para desplazar a las plataformas verticales en el corto plazo, experiencia de usuario debe mejorar

A medida que los agentes de IA adquieren capacidades para buscar información, comparar productos y realizar transacciones, el mercado empieza a debatir si podrían competir con las plataformas de e-commerce, viajes y otros servicios verticales.

No obstante, BNP Paribas cree que por ahora no debe sobrestimarse el impacto de Muse en estos sectores. Jones explica que, si bien Muse tuvo una buena respuesta inicial, su nivel de penetración sigue siendo limitado y carece de las características de los servicios verticales, como oferta directa de bienes o servicios, experiencia completa de transacción y atención al cliente, por lo que no representa una amenaza real a corto plazo.

Por ejemplo, las plataformas especializadas en e-commerce o viajes no sólo ofrecen recomendaciones e información, sino que cuentan con inventarios propios, procesamiento de pagos, gestión de pedidos y soporte postventa. Frente a esto, aunque el agente de IA ayude a descubrir productos o servicios, difícilmente gestionará por sí mismo el ciclo completo de una compra.

Por lo tanto, la capacidad futura de Muse para cambiar los hábitos de compra y uso de servicios de los consumidores dependerá de la mejora de sus funciones y de la expansión de alianzas con comerciantes externos por parte de Meta.

Modelo de monetización a largo plazo en duda, la publicidad podría ser clave

Además del crecimiento de usuarios y las funcionalidades, la comercialización de Muse es un tema central para BNP Paribas. Tradicionalmente, la publicidad ha sido la principal fuente de ingresos de Meta. Sin embargo, aún no está claro cómo Muse, como producto de IA para el consumidor masivo, logrará construir un modelo de ingresos sólido.

Según el análisis de Jones, Muse parece generar parte de sus ingresos cobrando pequeñas comisiones por transacción a ciertos socios. Además, ofrece un modelo mixto de servicios gratuitos y suscripción: la versión básica es gratuita, mientras que los usuarios con mayores necesidades pueden abonar una cuota mensual para obtener límites superiores de uso.

Jones cree que esta estrategia permite a Meta aumentar la base de usuarios y la participación en las fases tempranas, priorizando la adopción sobre la maximización de ingresos. No obstante, remarca que la capacidad de Muse para generar ingresos sostenibles a largo plazo sigue siendo una cuestión abierta para los inversores.

Dada la experiencia y recursos de Meta en el sector de la publicidad digital, BNP Paribas considera que a medida que aumente el compromiso de los usuarios de Muse, la publicidad podría convertirse en una vía atractiva de comercialización. Es decir, los ingresos futuros de Muse podrían no limitarse solo a suscripciones y comisiones, sino ampliarse progresivamente hacia la publicidad. Sin embargo, con los hábitos de uso aún en formación, la viabilidad de estos modelos de negocio como fuentes relevantes de ingresos todavía no está garantizada.

OpenAI lanza Dots, la competencia en IA de consumo podría intensificarse

Más allá del desarrollo de Muse, BNP Paribas también sigue de cerca los cambios competitivos en el mercado de agentes de IA de consumo. Esta semana sobresalió el lanzamiento de Dots, el nuevo producto de OpenAI. Jones considera que la capacidad de Dots para ganar aceptación será un indicador clave para analizar el panorama de competencia del sector.

Al mismo tiempo, el mercado observa si empresas como SpaceX (SPCX.US), la matriz de Google, Alphabet (GOOGL.US.GOOG.US), y otros gigantes tecnológicos lanzarán productos de IA de consumo competitivos.

A medida que más empresas exploren el uso de IA para resolver tareas complejas, la competencia se irá desplazando del rendimiento del modelo hacia la experiencia de usuario, la retención, la integración de servicios y la capacidad de generar ingresos.

Para Meta, Instagram, WhatsApp y Facebook representan ventajas clave en la distribución de usuarios, pero si podrá transformar estos activos en una demanda sostenida y creciente para Muse es algo que solo el tiempo dirá.