El 80% de la producción de almacenamiento de Samsung para el próximo año ya está asegurado por contratos a largo plazo

Samsung Electronics ya aseguró alrededor del 80% de su capacidad de producción de chips de memoria para el próximo año a través de acuerdos de suministro a largo plazo, y la competencia feroz entre gigantes tecnológicos por el resto de la capacidad refleja la intensidad de la carrera armamentista de infraestructura de IA.

Según informó Korea Economic Daily a principios de esta semana, Nvidia, Google, Microsoft y otros gigantes tecnológicos globales ya han firmado acuerdos de suministro de chips que cubren más de cinco años con Samsung, mientras que las empresas que aún no han firmado compiten silenciosamente por el restante 20% de la capacidad. Samsung Electronics declaró en la conferencia de resultados del segundo trimestre que “casi todos los principales clientes están solicitando contratos a largo plazo” y admitió que “es difícil responder a toda la demanda”.

Esta tendencia ya se ha extendido de los chips de memoria a toda la cadena de valor de la infraestructura de IA, incluyendo capacitores cerámicos multicapa (MLCC), sustratos de matriz de rejilla de bolas flip-chip (FC-BGA), transformadores, equipos eléctricos y sistemas de refrigeración. El poder de negociación del mercado se está inclinando rápidamente hacia los proveedores, volviéndose cada vez más común el pago anticipado del 20% al 25% y las cláusulas de compra obligatoria; sin embargo, los analistas advierten que, si el mercado de semiconductores se invierte, los contratos a largo plazo pueden convertirse también en exposiciones de riesgo para los proveedores.

La batalla por la capacidad de memoria: el 80% ya tiene dueño

Según el informe, fuentes de la industria revelaron que alrededor del 80% de la producción prevista para el próximo año de Samsung Electronics en chips de memoria (incluida HBM de alta velocidad) ya está comprometida con compradores mediante acuerdos de suministro a largo plazo. Esto significa que las empresas tecnológicas que aún no han cerrado acuerdos solo pueden competir por el restante 20% de la capacidad.

Samsung no es un caso aislado. SK Hynix ya firmó contratos a largo plazo con sus principales clientes; Micron Technology aumentó sus acuerdos estratégicos de 16 en el segundo trimestre a 26 en el tercero; y el fabricante de memorias flash NAND SanDisk ha firmado contratos a largo plazo con ocho clientes, incluidos varios gigantes tecnológicos.

Este cambio tiene antecedentes históricos. Los contratos trimestrales y las transacciones a precios spot han sido durante mucho tiempo la norma en la industria de semiconductores, lo que dificultaba a los fabricantes de chips prever los precios y la demanda futura. Con el fuerte aumento de la inversión de empresas tecnológicas globales en centros de datos de IA este año, se produjo una escasez de chips, y garantizar un suministro estable de memoria se convirtió en la principal prioridad estratégica de los gigantes tecnológicos, acelerando así la adopción de contratos a largo plazo.

Expansión de los acuerdos a largo plazo: de chips a toda la infraestructura de IA

La ola de contratos a largo plazo ya ha superado los límites de los chips de memoria, extendiéndose a toda la cadena industrial de infraestructura de IA.

Samsung Electro-Mechanics está a punto de firmar un acuerdo de suministro a largo plazo de MLCC por un valor de 700 mil millones de wones (aproximadamente 507 millones de dólares) con Delta Electronics, el que será su séptimo acuerdo de este tipo en lo que va del año. Se espera que el volumen total de pedidos acumulados de Samsung Electro-Mechanics este año llegue a los 4,6 billones de wones (unos 3.330 millones de dólares). LG Innotek también está en negociaciones para acuerdos a largo plazo para la provisión de FC-BGA.

El sector de infraestructuras eléctricas y de refrigeración muestra un patrón similar. LS Cable & System ha firmado un acuerdo de suministro de canaletas de barras madre para cinco años con empresas tecnológicas estadounidenses como Meta y Google; HD Hyundai Electric está negociando acuerdos a largo plazo para transformadores destinados a centros de datos; mientras que LG Electronics cerró un contrato de suministro de enfriadoras valorado en 5 billones de wones (alrededor de 3.620 millones de dólares) con la empresa estadounidense de infraestructura de centros de datos de IA Air.

Según un miembro de la industria, dado que la escasez de componentes relacionados con IA probablemente continuará, las grandes tecnológicas están dispuestas a aceptar términos desfavorables para asegurar el suministro.

Cambio de poder de negociación: los proveedores reciben anticipos y cláusulas de compra obligatoria

Los proveedores tienen una posición claramente dominante en esta ola de contratos a largo plazo. Como el ritmo de expansión de los fabricantes no puede seguir el ritmo del crecimiento de la demanda, el desequilibrio en el mercado sigue ampliándose y el poder de negociación se ha inclinado notablemente hacia los proveedores.

En el ámbito de las memorias, cinco años se ha convertido en el periodo básico estándar para los contratos a largo plazo, generalmente con una cláusula de extensión anual renovable. Para fortalecer la vinculación contractual, el adelanto de entre el 20% y el 25% del pago total se ha vuelto una práctica común en el sector, junto con estrictas cláusulas de compra obligatoria: incluso si el cliente no retira el pedido, debe pagar conforme a lo acordado. A veces, los proveedores utilizan estos pagos anticipados como fuente de financiamiento para la construcción de grandes fábricas de obleas.

Este modelo refleja la estrecha vinculación de intereses entre los gigantes tecnológicos y los fabricantes de componentes: los primeros buscan una cadena de suministro estable, mientras que los segundos aprovechan el acuerdo para mitigar riesgos de inversión en capital.

Riesgos potenciales: el enfriamiento del boom de la IA podría volver el contrato a largo plazo un arma de doble filo

Aunque los contratos a largo plazo ofrecen a los proveedores ingresos más predecibles, los riesgos no desaparecen.

El profesor Choi Woo-young del Departamento de Ingeniería Eléctrica e Informática de la Universidad Nacional de Seúl señaló que “si el mercado de la memoria cae en recesión, los clientes solicitarán renegociaciones y los proveedores no tendrán más remedio que flexibilizar las condiciones existentes”.

Si el mercado de semiconductores sufre una caída abrupta, es posible que los clientes opten por incumplir el contrato y asumir las penalizaciones, lo que podría tener un fuerte impacto en los fabricantes de componentes que hayan expandido masivamente su producción con base en tales contratos. Los acuerdos a largo plazo, aunque fortalecen la estabilidad de la cadena de suministro, también atan el destino de los proveedores a la continuidad de la demanda de IA, siendo a la vez una ventaja competitiva y un posible riesgo sistémico.