Las entregas aumentan un 85%, pero la inminente "cruz de la muerte" y el riesgo de dilución de Rivian (RIVN.US) generan pánico.

Según Woofun AI, Rivian (RIVN.US) presenta una fuerte divergencia entre sus sólidos fundamentales y la debilidad de su cotización; a pesar del incremento explosivo en las ventas del modelo R2, el precio de la acción sigue bajo presión por señales bajistas en el análisis técnico.

El crecimiento exponencial de las entregas se ha convertido en la principal variable de apoyo para los fundamentales. En el trimestre, se produjeron 19.751 vehículos y se entregaron un total de 19.248 unidades, un aumento del 85% respecto al mismo período del año anterior. La empresa reafirmó su objetivo anual de entregas en un rango de 65.000 a 70.000 vehículos, superando ampliamente las 42.247 unidades entregadas el año pasado, impulsado principalmente por la buena aceptación del modelo R2 en el mercado. En comparación, Tesla (TSLA.US) produjo 464.391 vehículos y entregó 486.532 en el mismo trimestre, logrando un crecimiento moderado. Rivian (RIVN.US) estima que las ventas del R2 superen las 25.000 unidades en el primer año, posicionándolo como uno de los nuevos vehículos eléctricos que más rápido se venden en EE.UU.

Según datos recopilados por Woofun AI, las previsiones de ingresos han sido revisadas significativamente al alza: se espera que los ingresos del tercer trimestre alcancen los 2.000 millones de dólares (un aumento interanual del 28%), mientras que la guía de resultados apunta a los 2.500 millones de dólares (un crecimiento interanual del 93%), destacando un fuerte impulso de crecimiento.

Sin embargo, factores técnicos negativos están afectando el sentimiento del mercado. La acción alcanzó su menor valor desde marzo de este año; la media móvil de 50 días cruzó hacia abajo la de 200 días, configurando una "cruz de la muerte" que podría llevar el precio aún más abajo, hasta el mínimo de mayo en 12,66 dólares. Los gráficos de TradingView confirman esta tendencia. El alto porcentaje de posiciones en corto intensifica la presión bajista; según datos de Benzinga, el ratio de posiciones en corto alcanza el 10,7%, reflejando el pesimismo de los inversores sobre la evolución futura.

Este contraste entre debilidad técnica y fortaleza fundamental eleva notablemente el riesgo de volatilidad en el precio de la acción.

El mayor peligro estructural radica en la dilución accionaria, que erosiona los derechos de los accionistas. El número de acciones en circulación se disparó de 892 millones en 2022 a 1.360 millones, evidenciando el efecto dilutivo. En julio, la empresa volvió a emitir 86,25 millones de acciones, por un valor de 1.700 millones de dólares, manteniendo el ritmo de venta de títulos.

Si bien este flujo constante de operaciones de capital alivia la presión financiera a corto plazo, socava el valor por acción en el largo plazo. Tras varias rondas de financiación, este es un reto estructural que Rivian (RIVN.US) enfrenta bajo presión de supervivencia; los inversores deben ser cautelosos con el impacto sostenido del riesgo de dilución sobre la valoración.