El analista de Metals Focus mantiene una postura optimista sobre el oro: está consolidándose, no entrando en un mercado bajista, y tiene un soporte alrededor de los 4000 dólares.

Según ha informado la APP de Zhihui Finance, el oro no ha logrado mantener su impulso tras la corrección de principios de este año. Matthew Piggott, director del área de metales preciosos de Metals Focus, declaró el lunes en una entrevista que esto refleja una competencia por el capital de inversión y no un deterioro fundamental de las perspectivas a largo plazo del oro. Piggott señaló que cada vez que el precio del oro se acerca a los 4.000 dólares por onza, los inversores institucionales vuelven de manera constante al mercado del oro, “por lo que podemos considerar que existe un suelo, y los principales bancos centrales son una parte importante de ello”.

Piggott añadió que los factores económicos y geopolíticos subyacentes que respaldaron la subida del oro en 2025 no han desaparecido; de hecho, si algo ha cambiado, es que el creciente endeudamiento público y la incertidumbre fiscal han reforzado aún más los motivos para invertir a largo plazo en oro. Destacó que los enormes déficits gubernamentales, el aumento de los costes de los intereses de la deuda y la incertidumbre en torno a las políticas de Estados Unidos deberían seguir impulsando la diversificación del capital fuera de los activos tradicionales denominados en dólares.

En un informe, los analistas de Saxo Bank escribieron: “El mercado sigue en un tira y afloja: por un lado, la presión de venta a corto plazo de los traders macroeconómicos, y por otro, la demanda de inversores menos sensibles a los tipos de interés y que buscan refugio en medio de múltiples tensiones geopolíticas y fiscales”.

Los inversores también esperan los datos de gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos que se publicarán la próxima semana, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch de CME, los traders actualmente asignan una probabilidad del 82,8% a que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés este mes, mientras que la expectativa de una subida en diciembre sigue en el 90%.

El lunes, con la apreciación del dólar y el aumento de los rendimientos, sumado a que el precio del petróleo recortó sus pérdidas a primera hora del día, los futuros del oro bajaron ligeramente. El contrato del oro Comex de octubre cayó un 0,5% hasta los 4.139,00 dólares por onza, mientras que la plata Comex de octubre bajó 2 centavos hasta los 56,974 dólares por onza.