Las compras de seguros de vida respaldan los bonos japoneses a largo plazo, con fluctuaciones en el rango de los rendimientos.

⑴ Los bonos japoneses a 30 y 40 años mantuvieron una evolución estable el miércoles, con las compañías de seguros de vida satisfechas con los niveles actuales de rendimiento, convirtiéndose en la principal fuerza de apoyo en el extremo ultralargo.⑵ Datos previos de la Asociación de Valores de Japón muestran que las compañías de seguros de vida compraron netamente más de 500 mil millones de yenes en bonos ultralargos en septiembre, marcando el cuarto mes consecutivo de compras netas.⑶ Un responsable de planificación de inversiones de una gran aseguradora japonesa señaló que el rendimiento de los bonos a 30 años cerca del 4% resulta muy atractivo, y que incluso si el rendimiento sube aún más o se mantiene consolidado, seguirán interesados en comprar.⑷ El mismo responsable comentó que no comparte el reconocimiento sobre la fuerte demanda en la subasta de bonos a 20 años del día anterior y no ve favorable una caída en los rendimientos de los bonos de largo plazo.⑸ La aseguradora administra aproximadamente 49 billones de yenes en activos, recientemente realizó compras cuando el rendimiento a 30 años alcanzó el 4,2% y continúa destinando parte de las ganancias obtenidas en acciones japonesas hacia bonos nacionales.⑹ El responsable estima que el Banco de Japón subirá las tasas en diciembre y en marzo del próximo año, y la probabilidad de aumento en diciembre aún supera el 80%.⑺ Los futuros de bonos nacionales oscilaron en un rango estrecho durante el día, con los resultados de la operación regular de compras del Banco de Japón alineados con las expectativas y sin proporcionar una clara dirección.⑻ Los bonos a 20 años mostraron fortaleza al inicio de la jornada y luego se debilitaron, con un leve repunte en los rendimientos; el rendimiento a 30 años cayó por momentos unos 2 puntos básicos hasta el 3,92% y el de 40 años también retrocedió ligeramente.⑼ Los cambios en los rendimientos de los bonos de corto plazo fueron limitados, el de 2 años subió modestamente, el de 10 años bajó levemente y la curva de rendimiento general mostró poca variación.⑽ En adelante, se dará seguimiento a la reunión de política del Banco de Japón a finales de octubre y al anuncio del plan de compras de noviembre, ya que la estructura de oferta y demanda en el extremo ultralargo y las necesidades de asignación de las compañías de seguros de vida siguen siendo variables clave para la dirección de los rendimientos.