Actualización 2 - Las acciones de Meta caen, el seguro contra incumplimientos alcanza un máximo histórico y el gasto en IA genera preocupaciones entre los inversores

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Prathik Jayaprakash/Aditya Soni

Reuters, 22 de octubre - Las acciones de Meta Platforms (META.O) cayeron más de un 7% el jueves, ya que los inversores reaccionaron con indiferencia ante el aumento nuevamente de su previsión anual de gasto en inteligencia artificial y la decisión de emitir nuevas acciones para recaudar fondos.

El coste del seguro contra incumplimiento de deuda de este gigante de las redes sociales también alcanzó un máximo histórico, señal de que la preocupación por el gasto en la competencia de IA se está extendiendo al mercado crediticio.

A pesar de que los resultados superaron las expectativas y de una perspectiva optimista, las ventas de acciones subrayan la creciente inquietud de los inversores sobre el gasto en IA —costos que están llevando incluso a empresas tecnológicas tradicionalmente con mucha liquidez a endeudarse. Estos desembolsos han provocado que la compañía, propietaria de Instagram y Facebook, experimente un consumo de efectivo por primera vez en más de una década.

En lo que va del mes, los inversores ya estaban bajo gran presión por la creciente deuda de inteligencia artificial, vendiendo acciones de empresas de “nube nueva” como CoreWeave (CRWV.O) y Nebius —que han llegado a gastar en centros de datos varias veces su facturación para hacer frente al auge de pedidos pendientes.

Los expertos señalan que esta tendencia a un endeudamiento desenfrenado deja a las empresas de IA expuestas ante una eventual caída de la demanda, al tiempo que acumulan inventario de chips que se deprecia en tan solo cinco o seis años, obligándolas a reinvertir para mantener su competitividad.

El miércoles, Meta elevó en 5.000 millones de dólares el límite inferior de su rango de previsión de gasto de capital, situándolo entre 135.000 y 145.000 millones de dólares (link).

Este gasto respaldará el gran plan de la compañía: poner el popular agente inteligente Muse en el centro de la estrategia de inteligencia artificial de Meta y convertir una tecnología que hasta ahora se aplicaba sobre todo a la automatización del código empresarial en una fuente de beneficios dirigida a los consumidores.

Para apoyar ese plan, Meta emitirá una nueva categoría de acciones sin derecho a voto denominada “Clase C”. Según la empresa, esta categoría podría permitirles recaudar decenas de miles de millones de dólares en los próximos años para financiar inversiones en inteligencia artificial, adquisiciones de empresas y compensación para empleados, con la primera emisión prevista para el otoño de 2026.

El documento también señala que la emisión ayuda a evitar la financiación por deuda , ya que la financiación por deuda podría tener impactos negativos en la calificación crediticia de Meta.

El jueves, el coste de los credit default swaps (CDS) a cinco años de Meta (link) alcanzó la cifra récord de 114.79 puntos básicos.

No obstante, Shay Boloor, estratega jefe de mercado de Futurum Equities, sostuvo que la medida no necesariamente implica un deterioro de los fundamentos.

Según él, el incremento de los diferenciales de CDS “puede estar relacionado más con la cobertura que hacen los bancos ante el riesgo de exposición a la deuda de IA de Meta, que con un riesgo real de impago”.

Al cierre del miércoles, las acciones acumulaban un alza superior al 5% en el año. Si la tendencia bajista continúa, Meta podría perder cerca de 114.000 millones de dólares en capitalización bursátil.

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