Las preocupaciones por la financiación de IA resurgen y se suman a la escalada de tensiones en Oriente Medio: el Nasdaq registra su mayor caída diaria desde junio y el precio internacional del petróleo sube bruscamente.

De acuerdo a lo informado por Infomoney APP, la mayoría de las acciones estadounidenses cerraron a la baja el jueves. El elevado gasto de capital y las presiones de financiamiento en el sector de la inteligencia artificial (IA) volvieron a generar preocupación entre los inversores, provocando una gran venta de acciones tecnológicas. Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente impulsó un fuerte repunte en el precio internacional del petróleo, y el dinero en busca de refugio fluyó hacia los bonos del Tesoro de Estados Unidos, llevando a una disminución significativa en los rendimientos de dichos bonos.

Al cierre, el índice compuesto Nasdaq cayó un 2,6% hasta los 26.008,86 puntos, registrando su mayor descenso diario desde junio; el S&P 500 bajó un 1,21% a 7.663,43 puntos, su peor jornada desde julio; mientras que el promedio industrial Dow Jones subió levemente 11,89 puntos, un 0,02%, hasta 52.867,98 puntos.

Las acciones tecnológicas fueron el mayor lastre para el mercado en la jornada. Meta (META.US) cayó alrededor de un 7%, a pesar de que los ingresos del último trimestre superaron las expectativas del mercado y la compañía emitió una guía optimista de resultados. Sin embargo, la enorme demanda de inversión en IA sigue preocupando a los inversores. Otras tecnológicas también se vieron afectadas. AMD (AMD.US) bajó más de un 8%, Micron Technology (MU.US) cayó un 6%, y Nvidia (NVDA.US) retrocedió un 4%.

El proveedor de infraestructura de computación en la nube para IA, CoreWeave (CRWV.US), sufrió aún más, con una caída del 10%. Previamente, el rendimiento de sus bonos y el precio de los canjes de incumplimiento crediticio (CDS) permanecieron en niveles elevados, reflejando la preocupación de los inversores sobre su carga de deuda y su capacidad de obtención de financiamiento.

Cabe señalar que el CEO de Nvidia, Jensen Huang, declaró en una entrevista el jueves que la demanda del mercado por nuevos proveedores de servicios de computación en la nube es extremadamente fuerte, pero la escasez de capital está limitando la velocidad de expansión de estas empresas.

Operadores de Wells Fargo mencionaron en un informe que los comentarios de Jensen Huang sobre la escasez de capital inquietaron al mercado, renovando la preocupación de los inversores sobre la capacidad de absorción de riesgos en el mercado crediticio y sobre si las vías de financiamiento están llegando a su límite. Además, señalaron que las palabras de Meta sobre la necesidad de grandes inversiones para el desarrollo de IA también intensificaron las preocupaciones del mercado acerca del gasto de capital de las tecnológicas, afectando no sólo el precio de sus acciones, sino también presionando al mercado en general.

En tanto, operadores de JP Morgan señalaron que el optimismo del mercado experimentado el miércoles dio un giro durante la noche. La debilidad de Meta en el premarket, junto con un aumento en las discusiones acerca de una posible escalada en la situación con Irán tras las elecciones legislativas estadounidenses, golpearon la confianza de los inversores. El banco sostuvo que, según el comportamiento de los precios y el feedback de las mesas de operaciones, la narrativa de mercado en torno al financiamiento de la IA sigue siendo muy frágil. Tras los recientes ajustes en tecnológicas, los inversores aún no han recuperado la confianza suficiente y tampoco muestran voluntad para volver a ampliar significativamente su exposición al riesgo.

Mientras tanto, la creciente tensión geopolítica en Medio Oriente impulsó el fuerte alza de los precios internacionales del crudo.

Según medios que citaron a personas al tanto del asunto, Estados Unidos e Israel planean lanzar una nueva ofensiva contra Irán después de las elecciones legislativas estadounidenses del próximo mes. El presidente Donald Trump declaró el miércoles por la noche ante la prensa que Washington actualmente no está negociando con Teherán y sugirió que “algo” ocurrirá “pronto”. Estas noticias aumentaron los temores en el mercado sobre una posible escalada del conflicto en la región y de que el suministro global de petróleo crudo pueda verse interrumpido.

Al cierre del jueves, los futuros internacionales de crudo Brent subieron un 4% a 113,17 dólares el barril; los futuros del West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos aumentaron un 2,39% a 99,47 dólares el barril.

Bajo el doble impacto de la caída de las tecnológicas y el aumento del riesgo geopolítico, los inversores aceleraron la migración hacia activos de refugio como los bonos del Tesoro de Estados Unidos, impulsando el alza de precios y una marcada caída en los rendimientos.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó más de 17 puntos básicos, hasta el 4,972%, alcanzando su nivel más bajo en casi un mes; el rendimiento del bono a 2 años, más sensible a las expectativas de política monetaria, también bajó más de 16 puntos básicos, situándose en 4,659%.

En general, la evolución del mercado el jueves refleja que el enfoque de los inversores respecto al furor por la IA está cambiando. Aunque la demanda de capacidad de cómputo para IA sigue siendo alta, la capacidad de financiamiento, el costo de capital y el flujo de caja de las empresas—fundamentales para sostener grandes obras de infraestructura—se están convirtiendo en factores clave que afectan la valuación de las tecnológicas.

Al mismo tiempo, la incertidumbre en la situación geopolítica en Medio Oriente ha incrementado aún más la volatilidad del mercado. En un contexto donde se entrelazan las preocupaciones por el financiamiento de la IA y los riesgos geopolíticos, la aversión al riesgo por parte de los inversores se ha vuelto evidente: el sector tecnológico estadounidense sufre fuertes ventas, mientras que el petróleo y los bonos del Tesoro de EE.UU. son los principales destinos del capital en proceso de reasignación.